新股濒临破发考验债券型基金打新技术----商界在线

新股濒临破发考验债券型基金打新技术

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2008年03月25日 10:59

　　降低今年债基收益预期

　　对于2008年的债市，各家基金公司普遍看好。一方面加息周期已近尾声，另一方面随着股市动荡、房地产受调控，因人民币升值预期流入中国的热钱，可能将一改前两年单向流入房市、股市的特点，会有相当部分流入债市，而对债市构成实质支撑。


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　　不过，同样由于今年股票市场的动荡，债券基金去年高收益的两大法宝——一级市场申购新股和可转债券投资的高收益面临考验。

　　据一家基金公司固定收益总监分析，就今年债券基金的收益来看，纯债市收益在4%左右，而通过债券回购和盘中交易能够将收益率提高1到2个百分点。所以获取6%左右的收益是相对安全的，超额收益则来自于股市。

　　2007年债券基金平均约24%的高收益率大部分就是来自于这两方面。尤其是可转债，一些债券基金在仓位高时一度达到60%左右。但这两者都与股市的冷暖密切相关，投资者除了要对偏股基金降低预期外，对债券基金同样要保持清醒认识。

　　市场动荡影响债券基金提高收益的两大“法宝”——申购新股和可转债投资。

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责任编辑：向太瑶

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