筑底等待反弹信号
上周的反弹已成为过去时，投资者眼下最为关心的还是市场将走向何方。笔者认为，短期市场将以震荡筑底的形式，等待大级别反弹信号的到来。我们不妨将眼下的市场与去年11月的调整行情对比，当时指数一个月内的调整幅度也在20%左右，紧接着的反弹亦是短暂而无力，蓝筹股走势同样疲软。此后，央行实施年内第6次加息的举动，被市场解读为利空出尽，才在12月诞生了那波至5500点的反弹行情。
由此看来，如今的市场同样需要一个震荡构筑、等待大级别反弹信号的过程。不过，眼下仅靠宏观调控政策明朗化已无法完成提振投资者信心的任务，因为目前市场的确是太弱了。这主要表现在两方面，一是资金面面临严峻考验。尽管从2月以来至今，证监会连批18只股票基金，结束募集的新基金也将陆续进入协议建仓期，为市场带来一定新鲜血液，但是大量的“大小非”解禁抛售对于抄底资金无疑形成压制。本周仍将有15亿股限售流通股上市，行情的低迷将进一步诱发“大小非”抛售动力。二是投资者做多信心明显不足。上周反弹过程中，指数走势非常温和与谨慎，并不像此前那样大跌后会产生报复性的长阳，可见市场做多意愿大不如前。另外，沪市在3月20日出现过千亿量能之后，21日便再次萎缩，资金入场意愿相当薄弱。而周一代表市场主流的蓝筹股普遍大幅杀跌，更加表明资金对于市场反弹高度的信心不足。
应该说，指数从2007年10月16日的6124点到2008年3月20日的3516点，超过42.6%的下跌幅度，远远超过了牛市正常调整范围，投资者需要管理层出台真正意义上的救市措施来恢复信心。只有投资者的信心得到真正恢复，市场才有可能重新走回牛市轨道。 |
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