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【商界在线1月30日讯】安信证券重庆营业部咨询部经理胡颖为我们讲解主题投资之节能减排，近期一些不和谐的音符也随之出现，高排放与低环境容量的矛盾以及高增长与低效率的矛盾等等，我们不希望走上西方国家先发展后治理的老路，这样会付出巨大的社会成本。
节能减排的政策已经落到操作层面，资本市场的嗅觉是非常灵敏的，节能减排的实施也会为我们提供投资机会。
节能减排不仅仅是一个概念而已，高耗能、高排放的企业关闭将会交出原有的市场份额，供给的相对减少导致市场价格上涨，两方面的共同作用将体现在收益龙头企业的意义上。
在这一个投资主题上，我们的挖掘思路是在节能减排直接指向的企业，如化工、造纸等企业，将利用政策做大做强，扩张版图。依照以上思路，我们对晨鸣纸业、三友化工看好。
从晨鸣纸业来讲，20007年将关闭230万吨。纸品价格目前已经出现缓慢攀升的格局，从其收入构成来讲，文化纸占到收入的71不而07年以来文化制在环保压力关闭小产能的政策下表现良好。
07年公司业绩非常优秀，在07年三季度公司取得了有史以来业绩最好的一个季度。对于这样的一家上市公司，我们给予买入-A的投资评级。
三友化工，从2004年纯碱行业才从地步起来。大家可以看纯碱目前的价格呈现快步攀升格局。我们预计纯碱价格行业的景气周期将进一步维持。
第一是下游行业的旺盛需求，第二个是行业产能释放有限，由于国家发改委颁布了关于加强纯碱工业建设管理促进行业健康发展的通知，导致我国纯碱增量在07年出现了大幅的回落。
三友化工具有打造循环经济的有利态势，降低纯碱的原料成本的优势，公司2007年已经具备20万吨烧碱和20万吨的PVC产能。我们给予公司买入-A的投资评级。
华鲁恒升，国家出台的政策已经叫停了玉米的深加工，禁止新建天然气生产甲醇装置。建设部城镇燃气用二甲醚标准也于20008年1月1开始实施，甲醇汽油的国家标准2008年也即将出台，因此醇醚燃料驶入快车道，未来我国的甲醇、二甲醚将主要由煤化工供应。
从煤化工产业链的特点来看，核心占领先进的煤化工技术。我们预计明年公司将保持40%以上的增长。我们给予公司买入-A的投资评级。
冀东水泥，国家先后出台了关于落后水泥行业的淘汰措施。国家和行业推广新型干法水泥生产公益的原因就在于其节能环保。
1月7日，发改委直接公布了07年应淘汰落后水泥企业名单，从名单来看，冀东水泥目标区域市场供需淘汰落后产能水泥企业288家，淘汰生产线396条，分别到27.02%和26.37%。鉴于此我们给予公司股票买如-A的投资评级。
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