尽管金良顺的企业发展迅速，但作为一家戴着红帽子的乡镇企业，产权和体制问题仍困扰着它的发展。20世纪90年代，绍兴县的两次乡镇企业改制的试点都在杨汛桥。1993年，精功集团开始了一场目标为股份合作制的改制，当时改制的办法是：集体企业评估资产后，切出其中的20～40%，量化到个人，其中企业经营高层、中层、一般员工各占1/3，以现金购买股份，并按1∶1的现金进行配股，但个人只是享有股份分红权，没有所有权。金良顺坦言，这次改制极大地调动了企业经营层和职工的积极性，特别是经营层，他们的收入终于和经营业绩完全挂起钩来。
但是，毫无疑问，这样的改革并不彻底，“经营层对企业只有分红权，没有产权，那么这部分股份能不能交易，能不能退出，能不能继承，这些都是问题，所以时间一长，体制改革的激励作用逐渐会消退，所以我们酝酿了第二场改革。”金良顺说，正因为第一轮改制不彻底，所以开始了第二场改革。
1998年，绍兴杨汛桥的红帽企业经营者多主张民营化改造，思路是主要经营者持大股，控股企业。政府退出过程中，镇集体所属的50%股份里的30%以上奖励给经营者。当时的绍兴经编总厂的改制思路也是如此。如果说有不一样的地方，那就是金良顺的企业改制比较彻底，集体股权已基本退出企业，而且改制后的企业产权十分清晰。
荣升“精功系”掌门人
改制成功后，精功集团发展走上了超快轨道。到了21世纪初期，精功集团开始谋求在资本市场有所作为。金良顺告诉记者，“当时我想把精功集团的两块主营业务——钢结构和机械都运作上市，我们现在的3个上市公司都是在这样的背景下运作成功的。”
在精功系的版图中，轻纺城是第一块纳入的“疆土”，“轻纺城”一直作为绍兴在资本市场运作的标杆，这个拥有亚洲最大纺织品交易市场的上市公司，一直是绍兴人的骄傲。2002年9月，金良顺旗下的精功集团，参与轻纺城股权重组，在9家竞争企业中脱颖而出，以收购绍兴县彩虹实业有限公司的方式，成为轻纺城股份公司第一大股东。国有股退出，金良顺入主轻纺城。
对于入主轻纺城，金良顺告诉记者，“我的本意是把轻纺城作为壳资源，把我的钢结构部分注入轻纺城，但后来考虑到轻纺城经营的业务和钢结构性质完全不同，操作起来难度很大，所以我最后还是选择其他的壳资源。”
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