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监管部门应该充分重视部分蓝筹股权重过大问题，尽快采取措施，对单一股权重占比实施限制，防止指数失真，甚至操纵指数现象
11月9日，沪深两市继续大幅震荡，两市双双收阴。此前沪指连遭五连阴小幅下跌，虽然后来在权重股回暖情况下有所反弹回升，但各方均已感受到市场调整的寒意。高估值下市场成交量和新入资金大幅萎缩。与“5·30”相比，此次调整的方式更曲折、更复杂。为此，记者采访了燕京华侨大学校长华生、中银国际首席经济学家曹远征、银河证券研究中心副主任丁圣元、上海睿信投资管理公司董事长李振宁、申银万国研究所市场研究总监桂浩明、天相投资顾问有限公司首席策略分析师仇彦英。
调整将持续一到两个月
《中国经营报》：自从上证指数突破6000点大关以来，已经出现明显的上涨乏力局面，股指连续调整已经将近一个月，这是否意味着中期调整的到来？
仇彦英：这是正常的调整，估计将会持续一到两个月。在股指连续上涨3000点之后，下调1000点左右也是正常的。随着中石油走势逐步稳定，在计入上证指数后，由于其权重较大，将对市场起到一定的稳定作用，股指可能会企稳。
李振宁：其实中期调整早就开始了，很多股票在大盘上涨的时候一直在调整。所谓股指冲破6000点也只是虚高，主要是大盘股上涨所致，其他众多股票一直没有涨。这次股指调整关键要看大盘股调整何时到位，那时指数调整也就基本到位了。
桂浩明：从目前股市格局看，仍不能判断是否出现中期调整，但是可以判定的是，这将是一波较大级别的调整，时间上也将比较长，目前已经调整近一个月了，可能要到本月底甚至更长。
一方面市场前期涨得过高，需要大级别的调整来修整；另一方面，对于当前市场的判断出现了较大分歧，资本博弈更加复杂。因为市场架构变了，蓝筹股的猛涨导致“蓝筹泡沫”争议出现，人们需要对市场进行重估定位，这一过程会比较复杂。
曹远征：近期宏观经济走向没有重大变化，因此股市的波动只是它本身原因。即场内资产价格过高，泡沫过大，迟早是撑不住的，所以市场一定要有所回调。
华生：在整个市场估值比较高的情况下，出现调整是正常的。而市场估值为什么高，除宏观政策因素外，主要是因为市场供给不足，特别是优质蓝筹股的供给不足。中石油上市增加了市场的供给，这是它积极的一面。但问题在于，中石油上市股份占其总股本的比例太小，仅有2%左右，大多数人买不到。
所以在一级市场上，优质股上市股份占其总股本的比例应该加大，同时还要以比较低的价格发行。新股可以不必急急忙忙地上那么多，但上一只优质股就要保证其公众持股量，这样对市场发展才真正有好处。否则，正如目前我们所看到的，新入市的资金量在萎缩，不是大家手里没有资金，而是大家觉得目前点位过高不想入市，同时已经进场的人也有了抛售股票的压力，不想再增加资金。
丁圣元：市场出现五连跌主要是因为前期累计涨幅太大。中石油上市、港股直通车缓行、QDII产品投资方向微调等政策因素只是下跌的次要原因。此次五连跌并不会改变市场向上的基本趋势。一方面，中国经济持续增长，企业效益仍然不错；另一方面人们的财富积累在逐渐增多，但银行存款利率依然偏低，这些因素使得支撑市场的力量依然强劲。
《中国经营报》：中石油的王者归来，上市首日开盘价超乎市场预期，但此后并未延续此前中国神华（601088）的走势。根据规定，中石油将于11月19日分别计入上证综指等相关指数。各位认为这会对股指产生什么影响？
李振宁：中石油进入指数之后由于占权重太大，这将进一步导致指数失真，它的走势也将在很大程度上影响指数形态。在调入指数前，中石油下跌反而有利于之后的指数走高，否则指数会更难看。但是中石油具有A+H概念，股价受到港股影响和国际油价市场影响。需要提的一个建议是，监管部门应该充分重视权重过大问题，尽快采取措施，对单一个股权重占比实施限制，防止指数失真，甚至操纵股价现象。
桂浩明：预计中石油进入指数之后将会起到稳定作用。尽管上市首日开的比较高，但是随后连续调整，股价已经在40元之下，继续大幅下跌的可能性不大。毕竟中石油是一家很有价值的公司，也是基金配置的重点，如果股价能在35元左右，就是一个比较合理的入场价位了。
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