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| 08十大预测 呈倒V形走势4500-6000点波动 |
预测之五：国际股市
放眼全球，我们认为，新兴市场仍是2008年首选。一方面，IMF及国际主要投行进一步调低2008年美国GDP增长速度。而通过统计数据我们发现，欧元区、日本以及主要工业国与美国经济增长相关性逐步增大，美国次贷危机的进一步蔓延，对于全球主要经济体基本面造成的负面影响将远大于新兴经济体。另一方面，综合宏观经济、企业盈利以及估值、风险因素，新兴经济体更具吸引力。我们建议投资者关注新兴市场中的印度、泰国、韩国的资产配置。但是我们并不看好港股2008年的表现，主要有以下原因：第一，美国带领下的全球经济放缓。第二，A股市场估值向下修正减少折价优势。第三，港股直通车计划可能暂停，QDII扩容前景不乐观，同时QDII资金将转向其它新兴市场。
预测之六：股指期货
1、保险公司成为主要融券提供方
举凡备兑权证、股指期权、国债期权都需要融券机制，标的就是股票和国债，而保险公司拥有大量的现货，正好可以成为现货提供方。月息2%以上的高收益将成为保险公司获利的一大来源。
2、上证综指或成为股指期货的操纵工具
就沪深300本身而言，由于其行业分布比较均匀、成份股权重较小，这使得以操纵沪深300成份股来影响沪深300走势变得非常困难。但是由于沪深300与上证综指相关性较强，并且上证综指是以总股本加权，指数的权重集中于少数行业或者个股，这使得指数不能真正反映市场走势。同时其权威性目前其它指数难以取代，所以这些都使得通过操纵上证指数的大权重股来影响沪深300走势成为可能。
3、股指期货上市首年年成交金额有望达到10万亿
以我国台湾和香港市场的经验来看，股指期货上市初期股指期货年成交金额与现货总市值的比例大概在30%左右。截止到2007年11月15日，沪深两市A股总市值已达31.35万亿，由此我们大胆预测沪深300指数期货上市首年近月合约的年成交金额有望达到10万亿。按照同期沪深300指数5100点来折算的话，沪深300指数期货的年成交量大概在600万张合约，也就是说其每个交易日的成交量有望达到2.4万张。
4、非流通股解禁爆发套保行情
随着非流通股的陆续解禁，市场在承担压力的同时必将寻求股指期货的沽空机制来缓解市场下跌风险，从而随着“大小非”解禁日的来临，市场将爆发一轮又一轮的股指期货套保行情。尤其是在沪深300指数成份股的非流通股解禁前期，我们认为这种套保行情将更加剧烈。
5、本土对冲基金数量将大幅增长
目前中国的私募基金已经有较大规模，但是由于缺乏卖空机制，真正意义上做“对冲”的基金很少，因而也无从谈绝对收益。不过随着股指期货、融资融券的推出，市场中性、多空对冲、期货套利、转换套利等对冲手段都将可以运用，追求绝对收益将不再是空谈。可以预期，明年乃至今后几年，中国本土对冲基金的数量和规模也将大幅增长，市场将兴起追求绝对收益风潮。
预测之七：市场建设
创业板将顺利推出。多层次资本市场建设迈出坚实脚步，创业板的推出迎合了产业升级和经济发展的迫切需要，2008年创业板上市公司数量有望达到300-500家。
投资机会上建议把握两类投资机会：第一类关注持有主要创投公司大比例股权的上市公司，优秀的团队和丰富的项目储备将使相关创业公司在创业板成立后获得很大的价值提升空间。第二类关注属于传统行业的上市公司中，已经或正在通过参股创业投资公司实现其产业转移与产业升级的上市公司。随着这些公司战略规划的日益清晰，将具有长期投资价值。
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