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“我们从头到尾都保持着A股的高仓位，希望尽快拿到新的5亿美元QFII额度。”瑞银集团中国证券部主管袁淑琴昨天接受早报记者独家专访时表示。作为首家拿到QFII资格，并且拥有8亿美元最大额度的QFII，瑞银希望拿到QFII总额度扩至300亿美元的“首批增额”。
“排队也该排到我们了”
上周末，国家外汇管理局宣布将QFII总额度从100亿美元扩至300亿美元。袁淑琴表示：“扩容早就应该来了。QFII额度的增加与A股市场市值的增加太不成比例，3-4年前，总额度就有了100亿美元，可这几年市值涨了这么多倍，QFII扩容的速度明显太慢了。”
自2004年以来，瑞银就再也没有获批得到新额度，2005年前后便提交了增加5亿美元的额度的申请，但目前仍在“排队等待”，而有相同遭遇的QFII更不在少数。
“我们也很理解外管局扩容QFII的谨慎。”袁淑琴称，监管层对QFII的谨慎态度更多应该是担心外汇流入过多加大人民币升值压力，而不是针对证券市场本身。“我们希望成为首批拿到新额度的QFII，排队也该排到我们了。”袁淑琴表示，但目前在相关监管文件中规定单家QFII最大规模不能超过8亿美元，只有特批方可突破限制，“监管层应当取消最大限度的要求。”
同时，目前证监会等监管层对QFII的关注重点是资产管理公司，“投行主要还是起到向机构投资者分销的功能，监管层想更直接点。”但袁淑琴表示，很多国际资产管理公司对A股市场并不熟悉，也不敢进入A股，“监管层不应该忘记投行作为桥梁的重要性，我们能够帮A股培养更多新的机构投资者客户。”
“占A股市值最少应1%”
“QFII需要扩容到多大规模才合适，不好说。”袁淑琴说，QFII需要在市场中拥有更多的话语权，“达到A股市值的百分之几可以探讨，但问题是，目前连1%都相差很远。”
袁淑琴认为，QFII在市场一直起到一种稳定作用，“跌了就买，大涨就抛一点，但如果想让QFII发挥更大作用，乃至防止市场大起大落，则必须扩大QFII的额度。”
在袁看来，A股想扩大国际影响力，扩大QFII的规模也是有效途径之一。QFII的构成者是全球资本市场最活跃的机构投资者，只有QFII额度到了一定规模，A股指数才“会被纳入这些机构所编制的各种指数当中。”
袁淑琴表示，与基金等国内机构投资者相比，QFII的业绩压力并不大，同时投资范围也更为国际化，因此“比基金更为长线”，“国内的基金目前换手的频率比过去是低多了，但在国际标准看，还是很快。”
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