隐藏在20家券商叙述中的08运行逻辑与大势图----商界在线

隐藏在20家券商叙述中的08运行逻辑与大势图

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2007年12月17日 08:16

　　一个主旋律和三大线索的把握

　　上述逻辑决定了2008年股市带来三条重要线索：内生性增长、行业整合、消费升级，以及一个主旋律：人民币升值下的通胀。合起来便是2008年的必然的四大题材。


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　　大多券商认同通胀投资取向是“取两头，弃中间”：对受益于通胀溢价空间增大的资源和下游行业，以及受益于升值重估的上游行业重点关注。金融服务、地产和资源等资源类行业具有更强的价值重估潜力。

　　内生性增长题材系于内需和高抗压能力；今年前三个季度大盘股的业绩增速高达63.8%，业绩增长天平倾向于蓝筹股。而根据海通证券研究，行业开放程度和利润率整体成反比，有色金属、石油、地产、金融、白酒、电力等封闭行业利润率遥遥领先于其他行业，其次是半封闭性的钢铁、机械设备等。这不失为2008年较为稳妥的办法。

　　外延式增长，也即行业整合将届高潮。央企整体上市、军工企业整体上市以及重型工业、医药行业重组仍是2008年重要的逻辑线索。其中“寻大”将成为重要风向。

　　消费升级和北京奥运将对一系列行业产生脉冲式的增长推动。劳动力全面重估，将使消费类中的医药、金融、传媒、旅游、航空等行业在未来的成长空间依然广阔。 (江勋)

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责任编辑：杨婷

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