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中国的房地产商可能是世界上抗打击能力最强的一群人了。
政府一年比一年严厉的调控，没有让他们心灰意冷，民间一波又一波的道德声讨，也没能把他们的“嚣张气焰”压下去。一不留神，还让“地产富豪第二代”、一位二十来岁的海归女青年以数百亿身价坐上了2007年财富榜头把交椅，享受万众瞩目的荣耀，真令人瞠目结舌。
这个多少带一点娱乐意味的商业事件，正好折射出房地产财富在当今现实中的尴尬：数额之巨大、膨胀速度之快超出一般人想象，又因疑似来路未明而有些底气不足，由此反衬出政府和民间的调控与声讨，似乎并非神经过敏。
就是在这样一种复杂而矛盾的语境中，中国房地产的财富步伐走过了2007年，也走过了它的第20个年头。
1.谁给地产商发奖金？
地产商的巨额财富从何而来？
一个很简单而直接的判断就是：各地楼价普遍的快速上涨，让地产商从楼盘销售中获得巨大利润回报，地产财富由此暴涨。这个说法有道理，但好像并不全对。
以公认的国内房企老大万科（000002）为例：截至2007年11月止，该集团全国20多个城市开发项目总销售额约460亿元，比去年的212亿元翻了一番多。而同期万科资本市场上的表现更加惊人：2006年底万科市值约800亿元，而今年11月初万科A股价最高超过40元，市值达2800亿元，目前股价虽随大市震荡回落至28元左右，市值仍接近2000亿元。资本市场的增值比销售总额增长高出一大截。
广东碧桂园（2007.HK）“年轻女首富”横空出世的传奇，更是资本市场一手制造的。2007年4月20日香港上市半年内，碧桂园最高市值一度飙升至2200亿港元（近期受低价圈地调查等负面消息及地产股整体回落影响，最新市值在1500亿港元左右），也让掌控公司过半数股权的创始人杨国强之女，一夜之间爆得大名。
2007年像碧桂园一样借香港上市鲤跃龙门、脱胎换骨的内地房企不下10家，IPO融资额从数十到上百亿港元不等，规模为历年来最大，知名度较高者包括SOHO中国（0410.HK）、远洋地产（3377.HK）、奥园集团（3883.HK）等。12月中旬，一家名不见经传的河南房企鑫苑置业还跑到纽约证券交易所挂牌上市，融资3亿美元，成为首家登陆美国股市的国内地产商。
在这一波境外上市潮背后，有众多国际投行基金在推波助澜，它们或作为战略投资者先期购入中国房企股权，或上市时以机构认购方式吃下大部分配售股份，然后通过其影响力和市场操作，推高目标公司股价，吸引中小投资者，伺机套现。
实际上，这是国际资本为中国房地产资产重新定价的一个典型过程，用行内人的形象比喻就是：国际投资者给中国成功的地产商们发奖金了，因为他们看好中国未来的经济发展前景，同样看好中国未来的房地产市场成长空间。
争着给房企发奖金的，还有过去一年格外红火的国内资本市场。在房企上市申请“解冻”后，国资背景的保利地产（600048）率先破冰，同为大型国企的北京北辰实业（0588.HK，601588）则从港股顺利“回A”，富力地产等也争相宣布启动“回A”计划。至于万科地产、金地集团（600383）等老牌A股房企，更在一轮股市上涨潮中争相增发融资，收获甚丰。
简而言之，中国地产商激增的财富不仅仅来自盖好房子卖掉，更多来自国际国内资本的热情追逐，而中小散户股民的无私奉献也功不可没。
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