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中国铁建路演推介上周结束，共收到167家机构报价。记者昨日从中国铁建获悉，此次A股发行价格区间为8元—9.08元/股，并将于2月25日和26日进行网下申购，2月26日进行网上申购。值得注意的是，此次A股发行股份数量的上限确定为24.5亿股。
发行价格区间为8元—9.08元/股
中国铁建昨日发布的《初步询价结果及发行价格区间公告》显示，中国铁建此次A股发行价格区间为8元－9.08元/股。2007年以来所有大盘股发行均采用上限定价，因此中国铁建此次发行很有可能为上限定价。
“中国铁建实力并不逊于中国中铁(601390)，相对于中国中铁，其定价肯定会高一些。”招商证券分析师王小勇表示。
中国铁建此前披露的招股书称，经会计师事务所遵照中国会计准则审核其2007年净利润为31.05亿元，8元—9.08元/股的价格对应A股发行摊薄后的市盈率区间为26.92倍－30.56倍。
主承销商中信证券(600030)提供的估值报告显示，预计2007至2009年中铁建的净利润为30.85亿、43.02亿和59.44亿元，净利润复合增长率达39%，对应每股收益为0.25元、0.34元和0.48元。中铁建合理价值区间在10.81元—15.25元/股，以中值13.03元/股计，2008年、2009年其市盈率分别为38倍、27倍。
据了解，中国铁建网下申购于2月25日至26日进行，网上申购将于2月26日进行，2月28日公告最终发行价格、网上申购中签率和进行网上发行摇号。2月29日公告网上资金申购摇号中签结果公告，网上申购资金解冻。投资者参与此次中国铁建网上申购须按照此次发行价格区间上限（人民币9.08元/股）进行申购。此次中国铁建网上申购简称为“铁建申购”，申购代码为“780186”。
A股发行规模上限降为24.5亿股
此次中国跌建A股发行股份数量上限为24.5亿股，对应24.5亿股的发行股份数量上限，回拨机制启动前，网下发行股份将不超过6.125亿股，占此次发行数量的25%；其余部分向网上发行，约为18.375亿股，占此次发行数量的75%。
中国铁建在此前招股书中披露，A股发行将不超过28亿股。据粗略计算，若按照发行规模上限发行28亿A股，将募集约254.24亿元资金，大幅超过招股书中披露的募投项目拟使用资金158.7亿元。
一位接近投行人士透露，发行人和主承销商根据募投项目拟使用资金量和实际资金需要，并充分考虑了近期国内市场的情况后，决定对A股发行规模的上限进行调整，最终确定为24.5亿股。
近期A股二级市场波动较大，但一级市场一直保持了充裕的申购资金。据统计，去年12月以来发行的大盘股中，网上网下合计冻结资金均超过2.5万亿元。其中，中国中铁约冻结3.38万亿元，中海集运(601866)约冻结2.64万亿元，中国太保约冻结2.83万亿元，中煤能源约冻结3.12万亿元。
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