3月18日,上证指数继续大跌了151个点,全天收于3668.9点。所不同的是,周二行情在弱市下跌中已经开始酝酿转机。
尾盘最后13分钟,在中石油(601857.SH)、中国中铁(601390.SH)等护盘股带动下,反弹60余点,亦强于近四个交易日的弱势收盘。
记者在采访中发现,多位券商研究员和基金人士对后市谨慎地表达了企稳、看多的观点,并向投资者指出了目前市场可能存在的投资机会。
恶化缺乏证据
对于引发近期大盘持续大跌的原因,研究员们和基金经理的看法都比较一致。他们普遍认为主要由基本面的不乐观和政策面缺乏支撑引发。
其中,基本面包括美国次债影响、国内宏观经济形势的担忧,以及在此前提下对上市公司未来业绩增长低于预期的判断。
但他们同时认为,目前的市场已经进入了非理性下跌阶段。国金证券研究员徐炜则直接将近期大盘下跌归结于,市场对政策面为满足预期的一种情绪宣泄。
"实际上,目前还没有足够的证据表明,市场的基本面发生了明显恶化",徐炜指出,从1、2月的宏观经济数据来看,并不能完全证明国内经济出现衰退,也不能得出经济转坏的结论。而美国次债危机究竟能在多大程度上影响中国,也还在争论中。
2008年上市公司业绩增长低于预期则基本可以确定。至少,目前实行信贷紧缩政策比如会影响到银行股的盈利水平,而靠天吃饭的券商股也将在2008年的市道中受到较大影响。
"有行业研究员已经开始调低盈利预期了,"徐炜透露,"具体的调整幅度还得等到4月份一季报和3月经济数据出来以后才好统计。"
"从我了解的情况和行业研究员掌握的数据来看,上市公司的业绩增长情况没有之前预计的那么悲观,"平安证券策略研究员李先明则称。"宏观经济的情况也一样",他指出。
"现在不应该斩仓"
"主要还是市场信心不足",李先明认为,经过这几个交易日的下跌,大盘已经处于超跌状态,本周尾盘已经有资金护盘迹象,预计下跌空间已经不大,后市会有企稳反弹表现。"反正现在不应该斩仓",李先明强调。
徐炜则相对谨慎,他认为,后市的关键还是在于政策面能否符合市场预期,但是"目前这方面确实比较难。现在只能说是疲弱市吧,"
徐炜指出,最有可能的是市场继续抵抗性下跌,幅度已经不大了,毕竟累积跌幅已经达到40%。如果政策支撑,也不排除企稳反弹的可能,但反弹空间有限,也不能改变"疲弱"的趋势。
"市场在加速下跌中孕育热点。"中原证券研究员张刚对记者表示,周二中石油、浦发银行等大盘股已经不跌了,农业、创投概念都开始回暖,而小盘股是否继续下跌还有待观察。如果大盘股能继续企稳,则大盘的下跌空间将被封杀。若小盘股再下跌几日,那么市场的做空动能也将释放得差不多,"但是否反弹现在还不好说"。
政策利好消息当有助于大盘的企稳乃至反弹。如果政策落空,则可能下跌到3300-3000点一线。而这里面还有个时机选择的问题,得"在适当的时候出台适当的政策才行"。至于时机的把握,张刚颇有深意地告诉记者,"还得再等等,快了,差不多是时候了"。
"如果实在要参与也只能说是超跌反弹性质,"张刚指出,投资者可关注近期跌幅较大的蓝筹与补跌的前期强势股也有望在反弹中迅速回补。
假设融资融券试点在最近推出,则蓝筹或是引领大盘反弹的最大主力之一。
有护盘迹象的中石油、中国中铁可是首选品种。其次年报业绩较好的蓝筹也可考虑。前期的创投概念,随着"两会"后创业板的推进,应该会有阶段性机会,但仅限于题材炒作。（雷李平）
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