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上一轮熊市是从2001年6月到2005年7月，指数从2245点跌到998点，跌幅56％。而这轮跌幅超过46％的调整，仅仅用时不到半年时间，期间没有像模像样的反弹。这实际上是以空间换时间，一旦在有实质性利好配合的情况下展开反攻，便很容易获取暴利。机会往往是留给有准备的人，继续耐心等待大机会的出现。
连跌八周砸出超级底部
最近两天的形势忽多忽空，让市场摇摆不定。周三在内外利好的双重刺激下，指数一度高开，随后又出现快速下跌，但此后在金融、地产等权重股带领下出现百点上涨，随即下午又出现冲高回落。如此大波动的背后是继周二超过600家跌停后，周三当天又有130多家股票跌停。很明显，目前跌势虽有所缓和但还没有止住。
而周四（本周交易四天）上证综指如果不收出120点的大阳线（收在3465点之上）的话，则周K线上将创出中国证券历史上罕见的八连阴。而即便是收上了3465点，而没有站上3580点，这也是根假阳线。实际上指望周四上涨7％是小概率事件，因此指数连跌八周已经几乎是板上钉钉的事情了。
这样连续不断的下跌，统计跌幅更是让人大吃一惊。上一轮熊市从2245点到998点花了4年时间，上证综指也不过是跌去了56％，而这仅仅半年，大盘从6124点猛跌到3283点，已经跌去了2841点，跌幅超过46％，几近腰斩。这种以空间换时间的走势，应该可以确认市场已被砸出了超级大底部。
大反攻信号已经出现
大反攻信号一：大盘股破发、倒挂。北京首放的研究平台统计结果显示，除了中煤能源、中国太保等大盘股相继破发外，还有近60家增发公司也惨遭破发，占增发公司总数的近三成比例。在2007年10月指数见顶后增发的公司大多出现了破发，这与市场走势高度一致。而最近部分大盘股股价甚至没有H股价格高，市场再度出现A、H股价格倒挂的现象。
大盘股以及优秀公司的破发意味着：证券市场的融资、再融资受到了投资者用脚投票的无情抛弃，后市融资、再融资公司的发行将受到较为严重的挑战。但我们认为这种状态并不会持续太久，在证券历史上虽然在2004年和2005年上半年一度也有出现过，但那也是少数时期，而且并没有持续下去。2006年8月中国国航上市之初也有短暂的破发，但随即几天后就被证明是该只个股和大盘的双双见底。因此我们认为这是见底大反攻的信号之一。
大反攻信号二：指数指标严重超卖。打开上证综指的K线图，除了给投资者一跌再跌的感性认识之外，我们还看到RSI、威廉指标等中短线指数均已经处于底部严重超卖的状况。KDJ更是三条均线全部处于20以下。这种指标已经明确无误地发出了强烈的底部买进信号。
大反攻信号三：大盘股提前止跌。以中国人寿、浦发银行、兴业证券为代表的金融股，以及万科A、中华企业、中房发展等地产股，已经在3月中下旬开始先后摆脱了大盘的下跌走势，独立走出了一波小小的上升通道，并且反弹力度不小。统计结果显示，兴业银行、浦发银行短短几天，累计上涨幅度超过20％，中国人寿已经连续两次攻击涨停，这显露出金融股等大盘股提前止跌的迹象。这种盘面特征，不由让人想起这轮牛市以来，历次市场的止跌反击，都是由大盘股先知先觉率先发起的。因此，近期大盘股的提前止跌也可视为大盘即将反攻的信号。
大反攻信号四：静待实质性利好消息。万事俱备，只欠东风。虽然大盘暴跌、股票破发、权重股提前止跌反击，但都没有解决市场所迷惑的根本问题。股改进入“大小非”解冻高潮，并且还伴随着大量的增发等再融资规模新高潮，面对两个抽血高潮的来临，如果能够出台一些实质性利好消息，将大大缓解目前这种矫枉过正的跌势，还能够成为大反攻的最强烈信号。四大信号真正齐全之时，市场就将进入一轮中级大反攻中。 |
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