创业板的筹备工作正在紧锣密鼓地进行。
记者获悉,11月24日,管理层在杭州召开有关创业板的会议,就企业发行等方面细节进行探讨。
其中最重要的就是,在做主板或中小板项目的保荐代表人可以同时做创业板项目。
此外,创业板企业的门槛初步定为"当年净利润1000万;前一年亏损而当年实现净利润500万"。
保荐代表人“松绑”
据了解,"杭州会议"就创业板企业的保荐发行方面的制度安排进行了探讨。初步意见是,做主板和中小板项目的保荐代表人可同时做创业板项目。
根据现行的保荐制度规定,"一个保荐代表人同时只能做一个项目",如果保荐代表人可以同时做两个板块的项目,无疑是打破了原有规定。
"这样最直接的结果就是使现有的保荐代表人资源得到更充分有效的利用,保荐人和保荐代表人的业务范围会随着市场发展而逐渐扩大。"一位有着多年投行经验的保荐代表人说。
实际上,为了能够适应市场发展的需要,在新品种推行、新制度安排时能够更好地发挥保荐人的作用,管理层此前在全国范围内做了保荐制度实施情况的调研,并根据调研结果对《证券发行上市保荐制度暂行办法》进行修订和完善。
主要内容包括辅导和尽职调查的衔接、保荐人和保荐代表人的权责划分、保荐的内控制度、保荐人和保荐代表人的日常管理,以及监管和处罚措施等方面。
"最初规定一个保荐代表人同时只能做一个项目主要是为了控制项目质量,新修订的规则将加大对保荐人和保荐代表人的工作能力、工作程序和工作效率的检查力度和处罚力度。在赋予保荐代表人更大的业务范围的同时,要强化保荐人、保荐代表人的责任意识。"一位接近管理层人士说。
在他看来,保荐制的初衷是希望一个项目的确是由能够承担责任的人去做,以保证项目质量,而不单单是签字权这么简单。管理层最不希望看到的就是某个保荐代表人在没有做的项目上签字。
按照这个思路,保荐代表人有能力做一个项目就做一个,能做两个也应该做两个。据悉,管理层已经在考虑是以什么形式,而不是简单签字权,去解决这个问题。
"我们的出发点是,无论签一个项目还是签两个项目,都要保证实际做项目的人和签字的人一致,只有这样才能符合保荐制度本来的真实意图。"一位管理层人士对记者说。
在上述保荐代表人看来,如果最终确定保荐代表人能同时做两个板块项目,则创业板推出时企业就不会因为等候保荐代表人签字而出现积压,保荐代表人的紧缺现象也将得到缓解。
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