申万研究所3月7日开始调低业绩预测。报告作者将2007年A股上市公司平均净利润增速从53%下调到49%，预计2008年一季度不含中石油等5只新股在内的A股上市公司平均净利润增速为35%(包含中石油等5新股，则为29%)，这大幅低于大多数人此前给出的40%~50%的盈利增长水平。
报告作者说，一季度披露后不排除再次下调的可能。
上述投资总监表示，"卖方研究所里，我好像只看到申万在降低盈利预测，这很奇怪!我告诉我的研究员，一定要考虑目前高通胀对企业盈利的影响，我认为接下来调低盈利预测将是常态，而这将会过激的反映在股市上面"。
基金经理信心调查
申万在其后公布的投资策略报告中表示，盈利预测下调并不意味着企业盈利回到2004~2005年的业绩下降周期，而且声称未来两年企业盈利仍能保持20%以上增长。
但这足以令空方大动干戈了。
本文开篇所提的券商自营部负责人则在3月12日午盘时向本报记者表示，惊悉CPI、PPI和外贸顺差等数据后，他对资金需求产生了很大的担忧。
资金需求的三个方面中，外贸顺差2月份仅85.6亿美元，远远低于225亿美元的市场预期，未来走势如何要取决于出口的情况，目前难以判断;银行主动型放贷，目前看来没有松动的迹象;热钱流入方面，尽管一月份数据较好，但随着股市回报降低，或许快速降低。
“经济数据很值得警惕，这个时点判断牛熊市非常困难。”
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