尽管市场上改革印花交易税的呼声甚高，但中国股市面包坊的大师傅相信的，还是他自己的看家本领，那就是“面多了加水，水多了加面”。这不，继春节前股票型基金重新开闸之后，中国证监会15日又再批准2只股票型基金。
这次沪深股市连续1500多点的暴跌，所造成的损失不仅超过了发生在我国南方的大雪灾，而且在某些方面比美国股市还有过之而无不及。股市跌去的不仅是市值，而且是投资者对于资本市场发展前景的信心。
证监会选择在春节前一下子批准了2只股票型基金的发行，而且还放行了3只券商集合理财产品。这两种产品都是被禁锢了5个月来首次开放，其中也许不无“救市”的意味。但随即证监会马上就澄清称管理指数不是自己的责任，并表示仍然认为最值得关心的是股市泡沫风险的放大。这充分说明，在对“救市”出发点和落脚点的理解上，管理层和投资者同床异梦。
中国股市犹如一个面包坊。作为面包坊的大师傅，证监会的基本职能就是把中国股市这块大面包做大，因而他只知道“面多加水，水多加面”那是不奇怪的。2007年融资4500亿，再融资3500亿，总额相加达8000亿。2008年虽然未必再有更多超得过中石油的IPO，但不要说创业板和中小板的“打包发行”规模足以赶得上中石油，就是中国平安(601318行情,股吧)的一次再融资就已使得两个中石油也望尘莫及。全球IPO面包行业的诸多吉尼斯纪录势必将在中国股市面包坊一破再破。
资本市场是一个融资平台，同时，它也是以投资者利益为基础的公平市场。以融资为导向的政策错就错在没有摆正融资和投资的关系，“重融资轻回报”是让投资者为圈钱买单，而在发行政策上又来个“重机构轻散户”，则是让二级市场为一级市场买单。但这对于作为特殊投资者的券商、基金等机构来说，其实也不是什么好事，同他们的长远利益也是有本质矛盾的。
把新股加速扩容说成吸收过多的流动性的策略，其实是一种欺人之谈，无非是利用市场过高的牛市预期趁机大发其大盘股罢了。而在当前市场已经出现资金偏紧迹象的这个当口，无论是放行券商集合理财，还是重启股票型基金的发行，都谈不上什么救市，而只是为了解决今后更多更快更大规模地发行新股的接盘需要。对于缓解一级市场的承接力险情或者可以说是利好，对于二级市场就谈不上了。
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