一谈到政策干预，总有人把它和“政策市”简单等同起来而大加挞伐。岂不知市场因素和政府力量并不是孤立的，而是互相配合的。股市如此巨大波动不可避免地会影响到中国经济的稳定发展。当市场机制失灵时就该用行政手段来弥补，政府职能不就在于解决因市场机制缺陷而造成的资源配置的扭曲吗？
证券市场是建立在投资者信心上的，投资信心低落，局面就会非常可怕，它会使资产价格的合理调整转变为螺旋式的下跌，甚至还可能使市场从货币“流动性过剩”走向“流动性黑洞。
综观中国宏观经济的基本面，除了因天灾人祸以及国际背景造成的高企不下的结构性通胀压力以外，持续五年的经济高速增长势头并没有发生根本性改变。即将陆续公布的2008年一季度报将是实施“两税并轨”后的首个业绩报表，可以预期上市公司整体盈利状况也不会发生转变。那么，造成沪深股市持续急挫的原因又何在呢？
笔者认为，主要的原因有以下三点：首先，是前期背离价值异常高估的股票价格理性的价值回归；其次，大小非限售股解禁后的大规模减持和上市公司的巨额再融资计划则直接触发了恐慌性抛盘，今年包括大小非在内的限售股全年解禁规模将高达1.6万亿元市值，同比增加了七成，这当然加剧了股市供大于求关系的进一步失衡，放大了投资者对市场风险的担忧。再则，全球股市的连动效应。美国次贷危机引发美国经济衰退已是不争的事实，主要发达国家以及整个世界经济的增长速度估计今年都将有明显回落，由此引爆的全球股灾仍在继续蔓延，沪深股市也不可能幸免于难。不过，非常值得再三深思的是，我国经济受美国次贷危机的直接影响并不大，但沪深股市的跌幅却居全球之首，为美国股市跌幅的两至三倍，这是为什么？
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