机会来了。李嘉诚通过渠道得知，汇丰银行有意出脱手上对和记黄埔的22.4%持股。他开始与汇丰银行商议。
李嘉诚的步骤是：一、了解汇丰需求；二、计算公司筹码；三、必要时以小金库支持大金库。当时，汇丰希望以每股7.5至8港元出售，李嘉诚认为太高，合理价格是6至6.5港元。双方谈判后，李嘉诚愿意将价格增至7.1港元，但争取先付20%，剩余款项在两年内付清。
再来是计算筹码。李嘉诚事后透露，当时他已算准，隔年长实有数宗开发案接近完工，将有大量资金回流，但香港能标购的大型地盘却越来越少，因此，李嘉诚计划由长实发不配息的港币两亿元特别股，由李嘉诚认购。亦即李嘉诚无息借给长实2亿元，以支应初期的20%款项，而不影响长实的现金水位与负债比率。待隔年开发案资金回流，长实便可按期给付汇丰剩余款项。
尽管当时长实现金流充沛，李嘉诚仍以小金库支持的原因是，他要让这宗购并案宣布后，对手毫无招架之力！因此需有一笔资金，在宣布后从股市大举购入股票，在最短期间让长实握有和黄股权超过三成，如此才能牢牢控制和黄。
1979年9月25日深夜11点45分，李嘉诚召开记者会对外宣布此一购并案。51岁的他，双颊泛红、兴奋地对记者说：“在不影响长实原有的业务基础上，本公司已有了更大的突破！”
隔日，媒体大幅报道这宗购并案，“蛇吞大象”斗大标题，占据各报头版。用“蛇吞象”形容不是没原因，宣布当日，长实市值21.8亿港元，和黄市值23.6亿港元，购并者市值比被并者还小。英国《经济学人》(Economist)如此形容：“如此重要的公司落入非欧洲势力之手，有史以来还是第一次。”
外人看来蛇吞象，李嘉诚却说“完全不是这样”。这笔交易是缜密规划的结果。对他而言，蛇与象的差异，不是谁的市值或资产大，而是谁能够在最短的时间内，调动最大规模的资金，快速且集中的运用。
隔日起至当年12月底止，长实全力砸钱从股市收购，加计从汇丰购得的股票，稳拿和黄三成股权。到1980年底，持股和黄超过40%。
李嘉诚对记者采访团队解释他当时的计划：“我已经准备另外一笔钱来做。……签约下去，隔天一早我们就在市场一路买，这样人家考虑动和黄脑筋时，我已经拿到百分之三十几、四十几的股权，这就大势已去，别人无法跟我夺！”
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