| 深幅调整或许迎来最佳买入机会 选什么股能避险(图) |
但是另一方面，银行的前景目前来看仍然乐观，而且稳定增长的确定性较大。其一是银行的盈利增长模式，银行业的盈利增长主要来自存贷差，因而，如果贷款规模不增长，那么银行的增长动能就将下降。可以预见的是，中国银行200亿元贷款额度的削减，自然造成业绩增长下滑的预期。但乐观的来看，由于经过去年六次加息，商业银行普遍存在着短存长贷的特征，将使得其存贷差扩大。商业银行完全可以通过毛利率的提升，来减缓贷款规模不增长所带来的业绩增长压力。
其二是两税合一的政策，这是今年银行业所面临的新的增长动能。对银行来说，这不仅是税率的降低，而且还包括扣税基数的降低，银行业的实际税负将在2008年大大下降。有行业分析师预测，浦发银行等高税负的商业银行在2008年的实际税负下降幅度，将超过20%，银行的盈利能力将因此得到较大幅度提升。当然，人民币升值，乃至是加速升值依旧是银行业处于景气周期的基石。
和其他行业相比，银行业不仅在综合指数中所占权重较高，估值相对合理，同时危及整体行业前景的不确定因素也较少。而其他大盘蓝筹，诸如前期大幅上涨的钢铁，由于铁矿石价格上涨，以及定价权转嫁的难度，可能在08年遭遇较大难题。而被普遍看好的煤炭行业，则由于估值相对高企，从回报角度而言也非合适投资时机。电力、石油等政策主要型行业，由于无法在产品上转嫁原材料价格上涨的压力，也面临诸多难题。在多事之秋，银行业相对而言是成长最为确定，估值又相对合理的大市值板块，因而不论从何种角度而言，银行股仍将是基金等机构的主要投资方向。
在此情况下，银行股担负了大盘股领衔者的角色。银行股的表现，将成为大盘蓝筹的风向标。短期内，银行超预期成长的业绩预告可能是促动银行股上涨的主要动力，投资者可以密切关注银行股近期的表现。
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