晨报记者 李强
最新出炉的中行《2008年人民币市场不定期报告（第一期）》预测，今年2月份南方“雪灾”对物价上涨的推动因素将进一步释放，导致当月CPI（居民消费价格指数）很可能再创新高。眼下，包括中行在内的机构纷纷建议，为防通胀，央行短期内有不对称加息的可能和必要，从而使市场的加息呼声再起。
二月份CPI或超8%
中国银行全球金融市场部近日发布的名为《通胀水平将创新高，利率政策不可或缺》的报告称，央行最快有可能3月下旬进行一次非对称性加息。报告还指出，预计“雪灾”对物价的影响将在2月份CPI中明显体现出来，2月份整体CPI同比增幅将达8.3%至8.7%的水平，环比增长2.2%左右。
国家统计局公布1月份我国CPI同比上升7.1%，创下1996年10月以来的月度新高。中行在报告中建议，应更重视利率对通胀的作用，而市场目前流行的“快升值，缓加息”的观点，从长期来看并不可取。《报告》持上述观点的依据是：随着原材料、燃料、动力购进价格指数几乎随人民币升值幅度的提高一路上涨，上游价格并没有随着人民币加快升值速度而得到有效的抑制。同时，由于我国资本项目的管制，仅靠利差收益很难对热钱有很强的吸引力，热钱看中的是我国资产价格的高收益，而小幅加息正有助于降低热钱涌入的动力。每次27个基点的加息幅度既不能对中美利差倒挂的趋势构成实质性影响，对热钱的吸引力也不大。
中行的《报告》还预测，在两会结束后，随着2月份刷新纪录CPI的公布，央行在3月下旬有加息的必要和可能，加息的方式仍可能是不对称加息（存款利率升幅大于贷款利率），而人民币升值速度可能随着我国贸易顺差的降低而逐步减缓。
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