CPI高企时期选股策略

　　⊙上海证券报 石长军

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　　3月11日，国家统计局公布了2月份CPI数据，同比上涨8.7%，创下1996年5月份以来的最高月度升幅，先前公布的2月份生产者价格指数(PPI)也较上年同期增长了6.6%，增速再创3年来新高。通胀压力不减反增，其对Ａ股市场的负面影响也正在显现中。周三沪深两市高开低走，沪指大跌近百点，跌停家数超过了涨停家数，房地产股、金融股继续领跌，4000点大关岌岌可危，显示出通胀压力引发的投资者恐慌情绪正在进一步蔓延。面对通胀预期带来的巨大压力，投资者在选股时要更加注重其发展前景、增长潜力。那么哪些个股能够不受CPI高企的影响而持续高速增长呢？

　　首先，是像生意宝、新大陆、远望谷等这样主营业务突出、行业空间广阔、科技创新能力强、产品成本占比很低的网络科技股，通胀对其影响微乎其微。由于拥有自己的核心技术，今后几年依然具有很高的成长性，行业地位和市场份额处于不断地提升过程中。如去年生意宝推出了基于“行业网站联盟”的搜索平台“生意宝”，成为了我国近年来Ｂ２Ｂ电子商务创新发展的一个代表，从而极大地拓宽了公司的发展潜力。这些个股近期都受到了新资金的青睐，股价很少受到大盘的拖累，中线的上涨潜力不可小视。

　　其次，是像岳阳兴长、重庆啤酒、华神集团、长春高新这样基本面有望出现突变，从传统产业成功“突围”的生物基因股，它们的子公司均在研发市场潜力巨大的独创性生物基因药品，如岳阳兴长的胃病疫苗、重庆啤酒的乙肝疫苗、华神集团的肝癌新药利卡汀、长春高新的狂犬病疫苗等一旦研制成功并投产，有望为它们带来十分丰厚的利润，公司也将从传统产业股转为生物基因股，由此引发的股价上升空间是可观的。

　　最后，是像云南白药、片仔癀、古越龙山、山西汾酒、东阿阿胶、盐湖钾肥、小商品城、黄山旅游、峨眉山A、桂林旅游等这样具有议价权和品牌优势、产品涨价能力强的个股，它们不但不会受到通胀的负面影响，反而会从中受益而导致其盈利能力增强、业绩加速增长。它们不但不会像金融股、房地产股那样被主力机构大举抛售，反而会成为市场的避风港，成为新资金的投资首选，因此其股价也会表现出良好的抗跌性。

　　总之，投资者必须清醒地认识到，通胀预期引发的市场调整格局是全面性的，多数个股会随着盈利能力的减弱而不断阴跌、迭创新低，只有那些业绩能逆势持续增长的个股才能走出局部牛市行情，投资者要积极挖掘这样的潜力品种，保持适当仓位，从而在弱势中也能取得不俗的投资回报。