3月13日,A股下跌过程中的又一个里程碑。
当日上证指数收盘于3971点,下跌98点,击穿了4000点的重要心理关口。自2007年10月16日创下6124点的本轮行情高点算起,5个月间,指数已经跌去2100多点。
近期大盘的加速下跌,金融地产等主流板块的弱势是很重要的原因。一位市场人士评论说,"成也金融地产,败也金融地产",作为2007多头的主攻品种,银行股和地产股带领A股闯上了6000点的历史高度;然而,在随后展开的调整中,它们的大幅下跌又令整个A股市场都很受伤。
市场所形成共识的担心是,国内的通货膨胀可能面临失控,这势必导致更加严厉的紧缩政策,通货膨胀和紧缩政策两者都将对实体经济构成伤害,传导到微观层面,就是上市公司的业绩增速下滑,从而动摇牛市的根基。
所以,当指数从6000点上方到当前4000点以下,对于判断未来走向的关键,就在于通货膨胀与宏观调控将在多大程度上影响上市公司的业绩。
在4000点,这就是大家最关心的故事。而故事当然还是要从银行股讲起??据统计,银行股在沪深300指数中的权重约为30%。
4000点再看银行股
3月12日,银行股的空声达到顶点。当天,招行、浦发等跌幅均超过5%。
"我现在已经一股银行股也没有了,全卖光了。" 13日,上海一家基金公司的投资总监告诉记者,"大家都认为风险集中在这里,必须顺应市场的思路"。值得一提的是,因为较早卖出了银行股,该基金公司旗下的基金在2008年以来的业绩排名非常靠前。
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