目前，我国实体经济依然在健康发展，其增长速度已经令世界刮目相看。我国目前虽然受到美国次债危机、雪灾、通胀压力等因素的影响，但这些影响毕竟是有限的，即使它提前投射到股市上，也远不至于使股市走出一波超过40%的调整。我坚信，在实体经济与虚拟经济的联动性建立起来的情况下，股市对实体经济运行轨迹的背离尤其是极端的背离不会走得太远。换个角度看，这种极端而过度的反映在给市场带来恐惧的同时，也给类似巴菲特这样的冷静的投资者带来巨大投资机会。
中国股市目前的调整并非股灾，而是非理性杀跌弥漫于市场的结果。历史上的股灾都是在实体经济出现难以克服的隐患的时候发生的，表现为股市与实体经济的交替下滑。而我国目前的实体经济仍然处于健康发展趋势之中。我认为，这次的股市大调整并非全是坏事。首先，股市的这种调整会让市场更加健康，同时，也让投资者更加理性。由于实体经济是向上的向好的，作为实体经济晴雨表的股市，理应走出一波壮观的牛市。经过这次调整后，投资者今后会更加理性地对待股市的上涨，少一份狂热多一份理性的中国股市将更加健康。其次，这次大调整也将促使有关部门理性地对待股市的涨跌，避免矫枉过正，造成股市的过度波动。
当然，虽然虚拟经济与实体经济的联动性已经形成，我们也应该注意大小非减持等现象对股市利益同向性造成的伤害，如果不对这种减持行为进行规范，有可能因利益的再次分化使股改的部分努力付之东流，并可能使股市与实体经济的联动性受到影响。同时，也应该考虑市场的承受能力，改变一味通过IPO、再融资等扩张资本市场的做法，转而通过严格退市等措施，促使资本市场整体质量的稳步提升，在质量提升之下再进行稳步扩张，以使股市与实体经济的联动性进一步加强——只有在这种情况下，不确定性因素才会减少，投资者对股市的走势才能有明确预期，才能避免追涨杀跌情绪的蔓延；也只有在这种情况下，股市的融资等基本功能才得以正常发挥，建立在实体经济基础之上的虚拟经济才能造福于社会、造福于投资者。(作者系中国管理科学经济学院副院长)
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