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买题材、炒概念是中国股市的“光荣传统”。乱花渐欲迷人眼，今年题材特别多。是鲜花还是杂草？哪些是确定性的题材，哪些仅仅是概念？哪些题材超预期，哪些题材最看重？快题材突击——寻找影响股价重大变化的第一投资主线。
“乱市”捕捉优质题材
蓝筹萎靡之时，就是题材扬威之际。农业题材当仁不让，成为近期的股市明星。国际原油价格上涨－发达国家大力发展生物能源－农产品涨价－农业板块上市公司效益提高－农业股价格走高。这是一条简单的投资逻辑。正值“两会”举行，国家政策对农业的支持，更助推了市场对该题材的投资热情。
以棉纺织为主的欣龙控股，从1月2日到3月4日的短短40个交易日内，涨幅高达156%，成为今年以来最大的牛股。与之相似，同属农业板块的敦煌种业、丰乐种业、贵糖股份等，都跻身两市涨幅前列。
我们认为，对于题材股的热捧，要本着价值发现的心态来看。既然一些题材能够带来确定性的增长空间，为何不及早把握它？
实际上，题材不仅在境内市场，在境外成熟市场也颇为风光：美国股市每年涨幅前10名的股票均是小盘题材股；香港股市数年来涨幅最大的股票也是题材股。
从政策面出发，我们不难看到创业板、节能环保、通胀、奥运以及医改，是确定性的投资题材。从公司层面出发，我们会看到高送配、资产注入以及股权重组，将引发个股超预期行情。当然，后者是中国股市永恒的题材，只是借年报披露之际来一次集体宣泄而已。
识破题材镜花水月
9年前网络热的时候，一夜间涌现很多投资网络的创业型公司，股市中也演绎了一幕幕上市公司争相“触网”股价便涨的闹剧。结果是很多公司被“一网打尽”，投资者损失惨重。差不多一年前的这个时候，股市狂炒低价垃圾股的场景，我们至今记忆犹新。
一些不确定的题材，往往来自于抽象、朦胧的消息、概念或预期。一旦预期不能兑现，所谓的利好即刻成利空。除此之外，那些别有用心的市场人士，偏爱拿“过气”题材或者虚构题材来炒作。
典型者莫过于龙头股份。该股在今年的“创投热”中表现突出：从去年11月至今，大盘不断震荡调整，该股却一路上涨，并在1月中旬至2月上旬频频涨停。仅从2月4日到3月5日一个月的时间，该股股价便由8.7元飙升至16.89元。真相是龙头股份并非创投股，其数年前投资参股的交大科技园并非直投，而是出租物业和投资收益。
依据我们过往的经验判断，农业类上市公司业绩并不怎样，成长性一般。前期农业股股价集体回落，已经反应了市场过度热炒的情绪。一个容易“鸡犬升天”的市场，尤其需要我们对于题材的辨别力。
像对于可能贯穿全年的创投题材，我们要分析参股创投公司的实际比例、判断参股带来的价值究竟多大，并结合上市公司基本面，然后作出投资决定。
证券市场好比一出游戏，在2006年、2007年“超级玛丽”或许可以轻松地拾获大量金币，但2008年长大的“玛丽们”发现，要想收获真宝贝，不仅要看得更准、跳得更高、跑更得快，还要善于躲避陷阱、提防暗箭。(汪江涛 高红梅) |
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