■基金观点
基金经理观点分化严重
部分坚持多头的基金经理认为，散户恐慌的市场情绪恰恰说明市场已调整到阶段性低位区。随着年报出炉和奥运将至，4月、5月份大盘有望触底反弹。
部分谨慎的基金经理则表示，支撑牛市的诸多因素已发生改变，若无重大利好，市场难有表现。甚至有基金经理认为，减少损失将是今年的首要目标。一位投资总监直言，舍得减仓、勇于加仓或许是振荡市中的生存之道，所以在市场萧条之时，不少基金往往选择跟随做空股市。
华夏基金认为当前的焦点是通货膨胀。如果物价涨幅超过预期，将可能给调控带来更大的压力。无论是升值还是其他紧缩政策，都会影响上市公司的盈利能力。
交银施罗德基金认为，面对美国经济未来运行在时间和空间上的巨大不确定性，中国此轮通胀持续的时间和空间可能都会超出想像。
上投摩根基金认为，年初以来对美国经济数据和国内宏观经济数据的担忧成为市场的主流，判断美国经济是否出现大幅衰退以及衰退的时间跨度成为讨论的焦点。宏观数据的担忧仍要维持一段时日，但最坏的情况正在过去，在宏观数据种种不确定性因素逐步明朗之后，困扰市场的忧虑情绪将会有所消融，而企业盈利以及伴随的估值水平将会回归市场关注的中心。在此期间，二、三线蓝筹板块有望出现一定的投资机会。
更多基金经理认为，投资者心态不稳，利空容易被放大，利好则容易被忽视，许多机构投资者在不确定性未能解除、市场趋势未明之前也没有大举建仓或者加仓的倾向。因此，市场目前仍受限于几大不确定因素，若内部没有重大利好，则难有强势表现。不过，在4000点之下这个点位上，市场已经不用过于恐慌，下跌空间已经较为有限。
在板块方面，部分基金前期已经开始逐步买入一些超跌的金融股。光大保德信基金认为，银行股经历前期大幅调整后逐步具备投资价值。今年投资的一条主线就是全球石油、天然气高价背景下的能源替代和石化产品替代。煤炭采掘、化工、新能源甚至铁路、远洋运输在这一背景下都具有良好的投资价值。兴业基金认为，前期炒作较热的部分行业需要谨慎对待，而大盘蓝筹相对而言更有机会。（万勇 林峥 陈跃 詹明） |
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