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冲高回抽确认政策底支撑
⊙国海证券
受政策利好影响，上周大盘出现报复性反弹，但大盘会否重演"6·24"行情，目前市场分歧较大。综合分析后我们认为，目前降低印花税的市场环境与2005年1月24日降低印花税的市场环境相近，预计大盘可能会重演2005年1月24日降低印花税后的走势。
即大盘大幅冲高后因市场信心恢复仍需一个过程，使得市场追高意愿不足，对前期弱势仍心有余悸的投资者会趁高减持，这将使大盘回抽确认政策底的支撑。但3000点关前，管理层一周之内连出两大利好，政策意图明显。因此，随着大盘回探，政策底效应将会呈现，即上证指数仅回跌至3200点至3300点一带时，就有对政策底寄以厚望的资金大举介入，再度推动大盘进行二次探底反弹。
结合上周的市场特征和对本周行情的判断，我们选择超跌股参与反弹行情，另一方面选择与H股股价相近的公司进行组合。本周金股为：海洋工程、中粮屯河、新中基、隆平高科、南方航空、平煤天安、武钢股份、中国平安。
震荡整固后继续向上反弹
⊙国盛证券
沪深股市在报复性大幅反弹之后，短线有震荡整固要求。不过，从估值水平看，目前市场虽有反弹但估值水平仍低，因此我们认为本次大盘反弹的幅度仍不够，上周五的阴十字星有可能是一个反弹中继，大盘经过短线整理之后仍存在继续向上反弹机会。
短期继续看好四类个股的投资机会：一是超跌股，重点关注今年以来下跌幅度超过50%以上的个股，它们中的部分品种仍有反弹潜力；二是一季度业绩大幅增长或预期较好的个股仍然是投资者逢低选择的对象；三是国家扶持，未来具备高增长潜力的行业，包括农业、新能源、节能减排、环保、军工等；四是资产注入、创投、三通、奥运等投资主题仍有短期反弹机会。
反弹受估值制约并不乐观
⊙招商证券
投资者信心开始恢复，并且对后续政策组合拳，包括融资融券、约束再融资、控制国有股减持、推动企业年金入市等的出台及其效果充满期待，但制约反弹行情的关键仍是估值问题。我们前期一直认为："4000点之上压力巨大"，很显然市场在4300点附近形成了共识：高估值不可持续，这也正是2007年管理层为控制泡沫膨胀而调升印花税的点位。4000点将对应2008年24倍PE，在此估值水平下大小非的减持压力将再度呈现。本周解禁规模再次加大，工商银行解禁的28.8亿股小非持股比例均小于1%，不受指导意见约束，对市场影响值得观察，更不用说在下跌行情中未能及时出局的套牢盘。此外，紫金矿业首日恶炒也为反弹行情的延续性埋下隐忧。整体而言，我们预计市场仍有机会在政策利好支持下维持一段时期的震荡上行，但高度受估值制约并不乐观。操作上我们仍只建议轻仓投资者适当参与反弹，但更多地建议重仓投资者注意逢高减持。 |
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