赣粤高速(600269) 　　
 　　
　　业绩稳定增长 估值明显偏低 　　 　　

　　公司地处江西省，位于长三角、珠三角及闽东南地区经济腹地，是江西省目前唯一一家公路类上市公司，是江西交通建设的稳健融资平台。目前经营管理558公里高速公路，是江西省内经营高速公路规模最大的企业。2007年上半年，与九景高速东部相连的景婺黄(常)高速通车，明显提升了九景高速车流量。与此同时，赣粤高速南段通往广东的高速公路的拓展，可能带动整条赣粤高速车流量稳步增长。值得强调的是，地方政府的支持也是一大亮点。由于昌九技改以及九景高速尚未进入成熟期，江西省政府连续两年补贴公司上亿元。 　　 　　

　　公司历来是绩优股成长股的代表。2005年至2007年公司每股收益分别为0.51元、0.71元和0.94元。以2007年业绩和4月30日14.91元收盘价计算，当前市盈率不足16倍，市净率仅2.7倍，投资价值极为突出，基金等主流机构对该股投资价值高度认可。 　　 　　

　　公司当前6亿巨资参与ST天桥重组极具想象空间。从技术上看，该股在前期受大盘影响快速回调过程中，量能显著萎缩，并在5·30行情低点一线获支撑后走强，上周三收盘技术上已经突破了3月中旬至4月上旬的平台，加速上攻欲望强烈。预计该股在价值发现推动下，展开新一轮上涨行情，建议重点关注。 　　 　　

　　(国海证券 王安田) 　

　　深圳能源(000027) 　　 　　

　　参股券商 区域能源龙头蓄势待发 　　 　　

　　公司是深圳重要的电力能源供应商，属于国家重点扶持对象。深能源A是深圳市属企业中最早计划整体上市的公司，市政府对公司给予大力扶持。公司已通过非公开增发实现深圳能源集团发电资产整体上市。以往由于公司项目有限、增长不足、关联交易过大以及和大股东的同业竞争，估值一直低于同行业平均水平，但随着整体上市的实施，公司将步入快速发展阶段。 　　 　　

　　实现整体上市后，公司煤炭、油料等物资实行统一采购、统一运输，增强谈判的能力，节约成本，提高效率。更重要的是，集团在建的机组和筹建的项目较多，年均超过35 亿运营现金流以及长期30%左右的低负债状况为公司扩张提供了充足现金保障。此外，深圳能源集团去年成功竞得资质优良的电力“920”项目西柏坡发电厂电力资产，为未来跨区域扩张奠定了坚实的基础。最近，又计划投入巨资兴建煤码头以保障电煤运输，整体上市后的资产整合将提升公司的绩效。 　　 　　

　　公司还低成本持有美的电器等上市公司股份以及国泰君安2.53%的股权，股权增值潜力相当可观。该股在连续震荡下行最大跌幅达到70%之后底部放量拉升，形成反转形态，随着能源板块利空释放殆尽，有望加速反弹，可重点关注。 　　 　　

　　(世基投资)