买银行理财产品就像“赌”负收益成众矢之的----商界在线

买银行理财产品就像“赌”负收益成众矢之的

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2008年03月17日 14:16

　　今年的“３·１５”，不少银行理财产品因为零收益甚至负收益而成为众矢之的。

　　就拿某银行挂钩４只港股的一款理财产品来说吧，在该产品１年的投资期内，其挂钩的４只港股，除了中银香港外，其他３只股票表现均不错，但因为表现最好的招商银行和表现最差的中银香港相差９８．８２％，远远超过１６％的产品设计，因此该理财产品到期收益为零。


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　　曾有专业人士根据该理财产品所挂钩港股的历史数据作了测算，结果发现，４股在６８％的时间里价差大于１６％，即该产品收益率为０的概率高达６８％。而最高１６％的收益能实现的概率只有３％，实现６％－１０％正常收益的概率也只有１５％。

　　由此可见，这款产品在设计之初就存在缺陷，可以说是一款风险相当高的产品。但是，为什么这样一个实现高收益概率如此之低、甚至实现正常收益的概率都不高的产品能够设计成形，并通过审批，进入市场销售环节呢？

　　笔者不禁想起了曾经亲身参加过的一个由银行组织的培训。在这个培训活动中，参加人员学习了解了银行设计理财产品的大概框架之后，玩了一个游戏，大家分成几个小组，各自模拟设计一个理财产品，并评出最佳设计奖。假设一份理财产品是１００元，在扣除一定比例的管理费后，剩余的钱会分成几部分，部分用于参与如债券等低风险低收益市场，以保本或保证一个较低的收益；部分用于参与股票、外汇、期货等高风险高收益市场，以博取一个较高的收益。具体投资结构和比例由设计人员决定，不同的结构和比例也就产生了不同的最高收益率和最低收益率。

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责任编辑：雷乐敏

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