[商界在线]：各位网友下午好，今天下午做客“商界在线”直播间的是长城证券重庆营业部咨询部经理蒯钢先生，我们将就“股市遭遇寒流，春天何时到来”这一主题展进行探讨，欢迎广大网友、股民参与互动。2007-11-14 15:02:23
[商界在线]：你好，首先请蒯钢老师对今天的收盘做一个简单的评析。2007-11-14 15:03:24
[嘉宾 蒯钢]：各位网友都看到了，收盘是上涨了254个点，涨幅是4.94，这个上浮是惊人的，成交量有480亿，比明天有放大。从盘面看前几天下跌的蓝筹股上涨都明显，像中国石油这些股票都成为了反弹的主力。从周边市场看，港股大涨对今天的上浮也有一个好的作用。2007-11-14 15:04:27
[商界在线]：从10月15日的调整之后到现在的已经有15%，这个主要是表现在什么地方？2007-11-14 15:04:58
[嘉宾 蒯钢]：这个问题很好，我们要了解一些大盘。我觉得这次调整是技术面、政策面、资金面等多种因素达到一定程度的体现。“5.30”调整之后蓝筹股从3000多点突破到4000、5000点一直到6000点，从直线看市场没有像样的调整，从技术看产生中期调整的内在动因从政策面来说对于新基金的发行控制比较严。2007-11-14 15:06:23
[嘉宾 蒯钢]：大家知道从“5.30”之后的这一波行情由基金主导，在7、8、9月份的发行量惊人，大量的资金涌入基金，大家知道基金市场要进行二级市场的投资。新基金发行量的减少对股市的减少的基本面有一个调整的动因，现在也快年底了，往往资金面的压力会大一些，在多种因素的调整下市场进行调整也是一个情理之中。2007-11-14 15:07:21
[商界在线]：目前的跌幅是15%左右，在你看来下跌的空间还有多大？2007-11-14 15:07:42
[嘉宾 蒯钢]：前两天最低跌到了5032点，这个是不是这一波的最低点，解决了这个问题之后，对后市大家有一个把握，如果说这个点是最低点，后市是向上的，如果这一波只是一个反弹，不是最低点，这次就是一个反弹，预期后期有比这个还低的点位。2007-11-14 15:08:18
[嘉宾 蒯钢]：从现在的情况看，我个人感觉调整还需要继续的可能性比较大。2007-11-14 15:08:46
[嘉宾 蒯钢]：我觉得调整从时间、幅度还不够。特别是时间，从盘面上看前几天跌到5200、5300点之后，大单的抛售比较坚决，基金有很多主动性的抛盘。
2007-11-14 15:09:24
[嘉宾 蒯钢]：从资金面来说，虽然今天公布了有一支新基金是国泰沪深300号基金在16号要申购，这个也是导致上涨的原因，我们觉得批准一支抑制性的基金发行不够，后期的动作还待观察，如果后期有很多基金得到发行我们可能会乐观一些，如果过几天大家发现没有动静的话我们觉得调整还要继续，这里面有一些不太确定的因素，我觉得还要观察。2007-11-14 15:09:48
[嘉宾 蒯钢]：国泰沪深300基金不是今天公布的，前几天也公布了，今天拿到报纸上反映了管理层的态度，所以后期的动作还有待观察，到年底之后资金面的压力比较大，下周三21号有一支大盘股要申购，届时对资金面的压力是有的。中国石油、中国神华对它们造成了压力，近期还是要谨慎为主。2007-11-14 15:10:18
[商界在线]：国家对新基金的审批是不是放松了一些，产生了基金拆分，会产生新基金，这个利空因素会多一些还是应该谨慎看好？2007-11-14 15:10:42
[嘉宾 蒯钢]：过去在上涨的时候大家抢购基金，做股票是此一时彼一时，10天前发行的基金大家会抢购，这说明投资者的心里变化很大，是不是新基金推出之后很以前的销售一样很好，这有待观察。这两天大盘调整导致基金下跌比较快，赎回的客户越来越多。基金赎回和申购的一些情况我觉得也是值得我们关注的一些要点，至少近期我们感觉是赎回的压力大一些，现在的基金基本面也不太乐观。2007-11-14 15:11:50
[商界在线]：基金的市场减少是前期下跌的因素？2007-11-14 15:12:08
[嘉宾 蒯钢]：对。2007-11-14 15:12:30
[商界在线]：次调整对我们带来什么机遇，有些人说上涨带来风险，下跌带来机遇，我们的机遇在哪里？2007-11-14 15:12:45
[嘉宾 蒯钢]：下跌是调仓的机会，大家以前有一个感觉是赚了指数没有赚钱。我们也给大家说多关注一些中高价位的股票，那时候的中高价位的股价高，大家觉得换不太合适，调整之后大家都掉下来了，这次调整主要是对蓝筹股的调整，蓝筹股的跌幅比较大，这个是一个好的机会，你的中低股有可能是被套住了，有可能是跌幅，如果你卖了之后换一些蓝筹股，我觉得这个跌幅是差不多，是一个比较好的调仓的机会。我的意思是说如果后期指数再创新高的话主流还是蓝筹股。
2007-11-14 15:13:38
[商界在线]：刚才谈了这一轮跌幅比较大的蓝筹股，我们在操作蓝筹股方面应该采取什么策略才能更好地把握蓝筹股的涨跌？2007-11-14 15:14:23
[嘉宾 蒯钢]：今年的行情分两场，上半场是低价股，以“5.30”为代表，主要是针对中高价位的调整，这个跌幅比较大，蓝筹股的跌幅普遍小一些，“5.30”之前的3000点和4000点的行情主要是蓝筹股，下半年蓝筹股从3000多点涨到6000多点，这一波的调整也主要是针对蓝筹股的调整。2007-11-14 15:14:57
[嘉宾 蒯钢]：当然中低价位虽然没有涨，但是调整的幅度也大，我觉得还是多关注蓝筹股。2007-11-14 15:16:21
[商界在线]：可不可以这样讲，蓝筹股结束了开始另外的一个反差？2007-11-14 15:16:52
[嘉宾 蒯钢]：我们的客户也提到这个问题，十年的股市是风水轮流转，今年的低价股可能好，明年的中价股可能会好。自从“5.30”之后延续了只赚指数不赚钱的概念。虽然中低价股在今年下半年不好，明年上半年会卷土重来走出新的行情，我们的观点是过去这么多年形成的习惯或者是规律，我们感觉是在未来有所改变。2007-11-14 15:17:25
[嘉宾 蒯钢]：大家知道有一个新的事情是股指期货马上要推出来，中国股市越来越国际化的趋势明显，从香港和国外看，成熟股市的“二八现象”越来越明显，我们的股市要以这个为目标的话我们的“二八现象”是我们中国股市的常态，我们结束了风水轮流转的状态。2007-11-14 15:17:45
[嘉宾 蒯钢]：我们看到香港从去年年底的2万点涨到今年的3万点，涨幅大的还是蓝筹股，恒生指数也主要是蓝筹股，我们看到的香港股市1元以下的股票有200多支，股票的加数是1000多一些，100块以上的有100多只，我们还没有1元的支票，我们是几元针对几百元。2007-11-14 15:18:17
[嘉宾 蒯钢]：看他们的低价股，在2万涨到3万点的过程中，很多股票依然没有太大的表现。这个是成熟股市的特点，有可能是香港股市的今天会成为我们的明天。2007-11-14 15:18:34
[商界在线]：有一个网友想问您一个问题。很多股民的资金有限喜欢买低价股，觉得高价股太高了，散户的心里可能是觉得低价股会套牢，在选股方面，蒯老师可以不可以给我们的广大股民就低价和高价股提一些建议，建议他们怎么选择股票？2007-11-14 15:19:03
[嘉宾 蒯钢]：大家知道中国的股市基金发展迅速，主流是以基金为主的机构，机构比较庞大、动作也一致，对股价的影响比较大，今年下半年或者是明年有一个好的收入是要揣摩这些大机构的思路，他们看好什么股票我们散户要按照他们的做法，可以坐他们的顺风车。如果他们都不看好，这个股市靠散户推是不太可能的。
2007-11-14 15:20:28
[嘉宾 蒯钢]：基金现在是机构中最主要的力量，基金作为现在市场的正规军，他们坚持价值投资理念，他们投资要对上面有一个交待，大部分要购买蓝筹股，否则的话即使他想买垃圾股，公司也不同意这样做，我们感觉未来的股市中蓝筹股有很好的表现。2007-11-14 15:20:55
[商界在线]：蒯老师的意见是和主力的轨迹一起走，我们怎样确定呢？2007-11-14 15:21:13
[嘉宾 蒯钢]：价值越好，业绩越高，我们就选择业绩最好的公司投资，寻找中国未来发展最快的行业，在这个行业里面选择最前沿、最龙头的公司。
2007-11-14 15:22:21
[嘉宾 蒯钢]：我们感觉未来几年，中国经济中比较看好的行业还是以下几个行业，一个是金融行业，包括银行股、保险类、信托、券商，只要是牛市继续的话券商股的业绩还是会增加的，从过去看增加还是很快。2007-11-14 15:22:33
[商界在线]：蒯老师曾经推荐一个广基药业，股民觉得还是好，你推荐的因素是什么？ 2007-11-14 15:26:17
[嘉宾 蒯钢]：有的股民如果只看到3元这个数字，但不知道隐藏的利润，如果这家公司今年卖低，赚了5、6亿，有可能是每股收益大幅度增长，但是这种投资行为的业绩差，也许今年卖地了，明年没有的话又要回去。
2007-11-14 15:27:35
[嘉宾 蒯钢]：还有要考虑未来，它今年好，未来的趋势还是很重要。不要是今年的收益好是由于行业的某些情况好，明年行业要下来了，如果没有持续性的话这个收益的含金量还是要打折扣的。2007-11-14 15:28:05
[商界在线]：我们还是回到刚才的话题，我们除了要多注意蓝筹股的把握，我们在操作策略上还有什么要把握的？2007-11-14 15:28:25
[嘉宾 蒯钢]：在调整开始，我们的客户仓位调整比较轻，昨天看市场上有一个反弹，在调整中大家还是谨慎为主。我对我们营业部的新客户来说，我还是建议要休息不要抢反弹，反弹不是一个很好做的情况。
2007-11-14 15:29:28
[嘉宾 蒯钢]：我现在还是一直坚持这个观念，如果大家要抢反弹的话，昨天、前天就抢了，大家要注意的是在明年切忌再买入。我们只认为个是反弹，后期有一个更大的调整在后期，中间的抢反弹的时期已经过了，明天、后天是缝高减仓的时期，这个前提是建立在市场中期调整的底部怎样认识。2007-11-14 15:30:17
[商界在线]：像今天这个的行情，就像稍微割一些肉，但是要轻一些。2007-11-14 15:30:35
[嘉宾 蒯钢]：我们后期还是要关注基本面，今天公布了国泰沪深300，如果我们明天看报纸又有两家基金发行，我们就要修正。出去说明天我们看报纸基本面没有发现好的东西，我们还是认为这个是市场的反弹，给大家做波段的好时机，如果今天上涨，明天再涨，好多客户还是会套牢。2007-11-14 15:31:11
[商界在线]：我们再看一下下一步的股市走向，2007年是一个股市大好的行情，现在到年末了，蒯老师可以不可以对年底或者是明年的行情做一个估计？2007-11-14 15:31:53
[嘉宾 蒯钢]：我觉得股指期货对市场会提供好的动力，股市在明年有一个好的行情。明年的“二八现象”是正常的现象，投资者选股要慎重，否则到8000、9000点的时候投资者还是赚了指数不赚钱的尴尬的局面。2007-11-14 15:32:26
[商界在线]：下一个热点是股指期货还是会继续推出，股指期货推出之后有可能是谁签多，谁赚钱，我们的散户在股市中怎样赚钱？蒯老师可以不可以针对这些问题做一些分析呢？2007-11-14 15:32:43
[嘉宾 蒯钢]：从操作者的角度说机构的优势是基数大，有强的推动力和控制力，但是返过来说我们的散户不是没有优势，我们的减仓或者平仓的速度快。作为股市期货股票也是一个博弈，在博弈中大家做一个较量，我们在选择股票时要机构好的股票，我们要继续揣摩机构方向的问题，这个是免不了的事情。
2007-11-14 15:33:16
[商界在线]：有网友说金融和地产在前阶段的抗跌性强，能否帮大家分析一下？2007-11-14 15:33:48
[嘉宾 蒯钢]：前一段时间有一个值得我们注意的现象，调整的初期往往有一、两个板块非常抗跌，在调整后期之后这些板块会出现一些普跌的现象。市场最后一跌的话调整就结束了，这个现象前期发生好多次，不代表这次也是这样，这个是我们值得参考的一个指标。2007-11-14 15:34:23
[嘉宾 蒯钢]：这次调整过程中我们发现最强势的两个板块是房地产和银行，尤其是万科、民生银行。我们感觉后期这些股票如果出现普跌的走势的话，才会预计市场出现调整的尾声，现在还没有进入普跌，我们感觉这一波调整还没有结束。2007-11-14 15:34:36
[商界在线]：有网友提问说他在中石油的股市中以45元的价格买入，现在被套住了，请你分析一下现在最热门股中石油的走势？进入指数之前中石油有什么特点，进入之后有什么特点？2007-11-14 15:35:36
[嘉宾 蒯钢]：中石油的影响很大，总股本有1800多亿，进入股市之后对上证所影响是20%，将会超过工商银行的影响力。2007-11-14 15:36:21
[嘉宾 蒯钢]：从基本面分析，中石油的价格是在15、16的价格，今天中石油的价格是38.88元，我们感觉在40元以上包括40元左右的价格，对中石油的股指来说都是高的股指，开始是48元一路下挫，我们发现基金和保险公司等大机构减仓坚决，这个价格在40元以上的股指偏高一些。
2007-11-14 15:37:09
[嘉宾 蒯钢]：中石油在19号有指数，我们希望在本周五的价格低一些，以至于不对以后的反弹大。我们感觉中石油的价格还是比较高，我建议有中石油的投资者，在这个价面上最好不要买入，如果明天再冲高的话，可能由一个波段性的冲击。2007-11-14 15:37:43
[商界在线]：有网友说我买了中国人寿的股票，请蒯老师分析一下，形势如何？2007-11-14 15:38:08
[嘉宾 蒯钢]：我们对保险类的公司的中长期还是看好，在人民币升值的情况下，保险公司有很多人民币的资产，是一个受益的板块，中长期是看好的。短线中看好银行投资者等等，最好是大盘到位之后。2007-11-14 15:38:34
[商界在线]：还有一个网友说新黄埔的走势不是太好，有参劾股指期货的概念，这个是为什么？2007-11-14 15:38:53
[嘉宾 蒯钢]：我觉得还是炒作的概念多一些，参与股指期货的投资者（现在作股票的中大户和机构）这次采取是介绍经济商的制度，就是说客户炒作股指期货不是开户做期货。2007-11-14 15:40:21
[嘉宾 蒯钢]：可以在证券公司开户，在将来操作的时候可以在证券公司交易，为了配合这个事情，中大型的证券公司都控股一家期货公司，我们长城证券也控股了一家，现在的券商都控股了股指期货公司，大部分是100%控股了，将来的收益最大限度被券商占有了，我们看好券商的中长期收益，不但有证券行业的收入，还有股指期货的收益。2007-11-14 15:40:53
[嘉宾 蒯钢]：没有被券商控股的公司和被控股的券商公司难度要大一些，被控股的公司直接介绍客户做就可以了。所以大的券商的收益非常明显，我们非常看好，尤其是中信证券我非常看好。2007-11-14 15:41:11
[商界在线]：蒯老师您经常和你的客户交流的时候，你认为在广大的散户股民中存在的最大问题是什么，包括投资理念之类的。2007-11-14 15:41:33
[嘉宾 蒯钢]：中小投资者最大的问题是没有改变，以我接触的客户为例，操作了10年的客户，以前怎样做现在还是怎样做。我们的证券市场发生了非常深刻的变化，在90年代的时候我们总的流动客户是1万多，现在到了8万多，总市值达到20多万，我们上了新的品种。2007-11-14 15:42:04
[嘉宾 蒯钢]：我们现在的市场的东西都不一样了，但是玩法没有变，这个是最大的问题，用一句时髦的话说就是要“与时俱进”，散户就是要加强学习，与时俱进，可以和市场一样改变。2007-11-14 15:42:15
[商界在线]： 蒯老师可以不可以说一下像你说的客户守旧的思维模式，他们的表现方式是什么，十年前的操作模式是什么，现在是什么？2007-11-14 15:42:32
[嘉宾 蒯钢]：一家公司出了一个报告是亏损、涨停，有时候是私募家和散户进行博弈。现在市场的变化是市场主流基金的构成结构变化了，当前主流是一些券商或者是大的私募基金，现在的主流基金变成了崇尚价值投资的基金公司，投资理念也发生了深刻的变化，这也是我中长期看好蓝筹股的根据的原因。
2007-11-14 15:44:17
[嘉宾 蒯钢]：还有一些客户提的奇怪的问题，我在这里给大家讲一下。比如说你有1万元钱，我给一个股民推荐一个股票，比如中信证券现在是100元，他会说这个价格太高了，我买不了多少，我告诉大家，1万买10支1000元的股票涨了是赚1000元，十元的股票涨停只有1元，有的客户觉得买得少赚得少，我这里给大家提一下，特别是年龄大的客户，觉得高价股买得少，赚得少，其实这个是一样的。2007-11-14 15:44:35
[商界在线]：会不会是高价股的风险会大一些呢？2007-11-14 15:44:48
[嘉宾 蒯钢]：关键还是市场资金的力量和股民的一些想法。我们刚才谈了基金公司是投资价格理念，他们买的时候没有看这支股票赚多少钱，他们考虑是值得不值得买。
2007-11-14 15:45:12
[嘉宾 蒯钢]：比如中信证券今年的业绩是3、4元，他有100元，可能就是300、400元，这样的股票是值得投资的。为什么基金公司不买低价股了，比如说这支股票是10元，他的业绩好是5分钱的话10元的股票的5分钱的业绩就是200倍，对基金公司来说，它不如中信证券。所以基金公司的理念是看实用率不是估价的绝对价格。2007-11-14 15:45:26
[商界在线]：刚才有一个网友说上海的石油涨价，东海油说股票不涨了，蒯老师就这个问题阐述一下你的观点？2007-11-14 15:45:52
[嘉宾 蒯钢]：机构的很多研究员都在了解市场发生的问题，关键是我们要了解这件事情利好的程度，对股票的影响到底在哪里？这个要精确计算，如果每股的收益提高是1分钱，所以说做股票不单纯是说发生了好事，股票就涨，要考虑这件事对它的影响大不大，影响微乎其微的话股票不涨也是情理之中。2007-11-14 15:46:27
[商界在线]：在节目的尾声，请蒯老师结合今天谈的给广大股民一些意见？2007-11-14 15:46:49
[嘉宾 蒯钢]：这个调整是好的机会，为明年的行情作布局。手中的股票跌的时候是一个好的机会，可以在这个时候换成大盘的蓝筹股操作，我觉得明年行情的主流还是业绩比较好的大盘蓝筹股，首选是行业大的龙头包括中国石化、中信证券、中国神华。2007-11-14 15:47:22
[嘉宾 蒯钢]： 我们感觉如果明年指数再创新高这些龙头股会有一个好的表现。2007-11-14 15:47:40
[商界在线]：蒯老师是不是有一个价值投资理念？现在的市场趋势是不是价值投资理念位置？2007-11-14 15:48:05
[嘉宾 蒯钢]：现在的主流基金是坚持这样的理念，我们要和它站在一起，中小散户的力量微小，我们不能改变股价，他们看好的也是我们看好的。2007-11-14 15:48:32
[商界在线]：各位网友，感谢大家收看我们的“天天直播”节目，同时也感谢蒯老师，如果你有什么问题的话可以找长城证券重庆营业部的蒯钢老师当面谈谈，我们今天的直播到此结束，谢谢大家。明天下午同一时间再见。
2007-11-14 15:49:34
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