[商界在线]：各位网友，大家好!今天做客我们天天直播-创富讲坛的是“短线教父”牛云山，牛老师将与我们共同探讨股指期货这一热门话题。
2007-8-15 15:06:21
[商界在线]：牛云山先生是重庆先融期货公司总经理，哲学硕士。1993年就开始涉足期货市场，具有非常丰富的期货投资经验，善于捕捉投资机会，他总结出一套独特的短线交易理论，被喻为“短线教父”。
2007-8-15 15:06:59
[商界在线]：牛云山还为重庆培养出了20多位目前在市场上很有影响力的期货操盘手。据称这些操盘手中，年收益在10倍以上的不在少数。2007-8-15 15:07:22
[商界在线]：牛云山老师现在已经来到天天直播直播室，我们的访谈马上开始，欢迎大家踊跃参与！2007-8-15 15:08:35
[商界在线]：商界在线-天天直播的各位网友，大家下午好！天天直播又与您见面了，今天做客我们商界在线的是牛云山先生，他是重庆先融期货总司总经理，并且是一位哲学硕士，1993年他就开始涉足期货市场，病人具有非常丰富的期货投资经验，善于捕捉投资机会，他总结出一套独特的短线交易理论，被称为“短线教父”。2007-8-15 15:15:02
[嘉宾 牛云山]：各位网友，大家好！刚才主持人说我是“短线教父”，我不敢当。2007-8-15 15:15:16
[商界在线]：欢迎各位网友在网上参与互动，最近各大金融机构签署了股票市场和股指期货市场跨市场监管协作系列协议，国内期指交易也将建成统一的综合交易平台，投资者可以通过网络进行股指期货交易、管理、查询、风险控制和结算。2007-8-15 15:16:00
[商界在线]：也就是说股指期货马上进入一个实践演习阶段，正式推出的日子也将不远，针对股指期货本身就具有的投资魅力以及它的股市有着紧密的联系，我们有请牛云山总经理为大家做一番讲解。2007-8-15 15:16:16
[嘉宾 牛云山]：确实股指期货已经快近了，发牌照的节奏已经加快了，我们看到5家机构已经联合签订了协定，基本上的制度都已经建立完善了，就是一个时间问题。2007-8-15 15:16:55
[嘉宾 牛云山]：作为我们期货公司就是做好出台之前的工作，股指期货出台之前1个月或者半个月前，但是也不会提前得很长，现在有人说是10月份，也有人说是11月份，传说不一，但是我们觉得很快了。2007-8-15 15:16:58
[商界在线]：实际上已经拖过了这个阶段？2007-8-15 15:17:08
[嘉宾 牛云山]：对2007-8-15 15:17:22
[商界在线]：一开始说是3月份，后来是5月份，但是现在还没有出来？2007-8-15 15:17:35
[嘉宾 牛云山]：现在要准备好了，因为准备工作更细致一些，我们看到最近也推出接二连三的制度，包括协议的签署，现在基本工作已经做完了。2007-8-15 15:17:54
[商界在线]：现在股指期货已经成为一个热点，它到底有怎样的魅力，为什么吸引那么多投资者还关注它呢，是否可以给大家介绍一下？2007-8-15 15:18:30
[嘉宾 牛云山]：我们知道在股指期货之前，各个商品交易所已经陆续的有这样一些交易平台，这些是不动声色的进行的，我们为了股指期货的推出，专门成立了金融交易所，金融交易所到现在开业将近一年时间了，但是股指期货还没有见踪影。2007-8-15 15:20:05
[嘉宾 牛云山]：确实，股指期货已经成为热点中的热点。为什么这么说？我们知道中国的股票投资已经接近以亿来计算了，将来真正能够投资股指期货的起码将近千万，这种情况下，股指期货推出必然会吸引投资者了解或者加入到股指期货中来。刚才你也问了，股指期货到底有什么魅力呢？为什么会吸引这么多人的眼球，我简单的分析一下。2007-8-15 15:20:36
[嘉宾 牛云山]：我们知道现在股票到了一个高位，大家面临的一个难点是什么，是选股，很多人都判断出一个大势走向，但是股票和大盘是背离的。2007-8-15 15:22:50
[商界在线]：是不是说股市涨了，但是个股跌了？2007-8-15 15:22:59
[嘉宾 牛云山]：对，选择300指数就行了，又买300指数这个股票就行了。第二个就是期货有一点特点，就是融资功能。比如现在买股票，我买股票的过程中，如果现在的证券市场买股票都是需要100%的资金，很多人为了买股票，往往把房子去典当，甚至借钱。2007-8-15 15:23:27
[商界在线]：那肯定风险很大？2007-8-15 15:25:53
[嘉宾 牛云山]：对，大家肯借钱去买，是因为这个指数是上涨的。确实，这个大盘的走向是明确的，无论从哪方面看都是这样的。那么股指期货推出以后肯定也是往上涨。2007-8-15 15:27:07
[嘉宾 牛云山]：大家想更多的买，股指期货推出以后的保证制制度，我不用融资，期货公司自然而然给你融90%的资金，保证金制度就是10%的资金可以买卖100%的股票，这是第一个特点，就是融资功能，放大二到三倍。2007-8-15 15:27:11
[嘉宾 牛云山]：第二个特点是双向买卖，我们知道股票市场是单向的市场，上涨就赚钱，下跌就亏了，期货是双向的，可以套基保值，可以做空，做空我一样能赚钱，这就是股票市场没有的，这也是一个魅力。2007-8-15 15:27:36
[嘉宾 牛云山]：第三就是我们的股票今天买了明天才能卖，是“T+1”，我们股指期货是“T+0”，我们股指期货的前期为什么这么火，前提就是“T+0”，我们可以看到，“T+0”的制度使用是非常便捷的，就是说当日可以平仓，这也是股指期货非常大的优势。2007-8-15 15:28:25
[嘉宾 牛云山]：第四个，这个特点也是股票投资者所忽略的，我们注意，我们股指期货和股票市场不一样，就是开盘时间会早15分钟，下午要延长15分钟，就是说交易时间比股票市场多半小时。2007-8-15 15:29:04
[嘉宾 牛云山]：做股票，可能现在股票的一部分走势，可能就会提前或者延后的股指期货，你不做股指期货，等于你这半小时时间是没有权利做的。往往股票市场都是延续股指期货的走势，如果开始涨了，明天开盘肯定是涨，如果跌了，股票市场开盘也是跌的。2007-8-15 15:29:27
[商界在线]：可不可以这样理解，我们每天交易时间会多出半小时？2007-8-15 15:29:38
[嘉宾 牛云山]：不仅仅是多半小时交易的问题，其实是风险规避的问题，如果没有股指期货，现在一开盘只有从股票市场上看，15分钟可以走出一段趋势，如果在股票上做，直接可以参与。2007-8-15 15:30:08
[嘉宾 牛云山]：但是在股指期货推出以后，你不参加股指期货的投资者，等于你损失了半小时的交易时间，我刚才讲过有跳空，过去是没有的，现在就会产生很多缺口，股票交易时间比股指期货少了半小时所造成的。2007-8-15 15:31:46
[商界在线]：以上牛总给大家分析了股指期货的趋势，现在有股民问，大家对股指期货很期待，但是又有一种恐惧心理，为什么呢？因为过去提起期货，大家更多谈的是风险，那么股指期货的风险是否比股票大很多呢，如果大很多，我们怎样控制这个风险呢？2007-8-15 15:32:45
[嘉宾 牛云山]：是有这种情况，过去股指期货被妖魔化的感觉，这里面有几个原因的，一个原因是过去的非法期货，有SP500的交易，这些和交易者是对口的交易，其实他们的交易并不进场，投资者亏损他就赚钱，他赢了你就赔钱，就是假期货，就是假李逵把李逵给害了，给大家形成了一种误导。2007-8-15 15:33:45
[嘉宾 牛云山]：还有就是投资者觉得期货的风险大了，股指期货或者商品期货有一个最大的特点就是保证金制，就是可以用5%-10%的资金可以买卖100%的商品或者股票，有一个放大功能，有一个杠杆作用，这其实是它的优势之一。2007-8-15 15:34:57
[嘉宾 牛云山]：反过来说，其实风险也在提高，你想嘛，你有100万股票，可能永远会亏损，最多就是说这个股票跌到零，你的钱就是零了，股指期货不同，它是10%的保证金，有价格放大的功能，现在可以操作1000万的股票，1000万的股票波动10%就是100万，如果是满仓操作的话，因为人都有贪婪在里面，往往做股票，我生怕买得少，股指期货一样的，这种情况，风险就有了。2007-8-15 15:36:05
[商界在线]：跌破了是否就要爆仓？2007-8-15 15:36:16
[嘉宾 牛云山]：对，我们看到真正的股指期货所谓的风险，并不是期货本身所带来的，它给你是一个好东西，你运用不好必然会带来反面的东西。2007-8-15 15:36:47
[商界在线]：这就是操作技巧上的东西？2007-8-15 15:36:58
[嘉宾 牛云山]：我们风险是人性贪婪弱点带来的风险，你可以20%-30%去操作，或者你只动用5%-10%的资金，永远都没有风险，动用5%的资金相当于做股票是用了半成的资金，10%等于是股票上的满仓操作，只要不是把保证金满仓放大，风险其实并不大。2007-8-15 15:37:22
[商界在线]：我们看到股指期货的风险本质上并不是很大，我们在买股指期货的时候，具体从哪几个方面来控制这个风险？2007-8-15 15:39:07
[嘉宾 牛云山]：一个是资金的分配，就是我刚才说的，一开始开仓，最好不要超过30%。2007-8-15 15:39:43
[商界在线]：就是开仓资金比例的关系。2007-8-15 15:39:54
[嘉宾 牛云山]：一般情况下持仓不要超过50%。第二个就是支损观念，比如说2000年的股票套到2006年，他觉得我赚钱了，其实已经损失了6年的时间。第三个一种是短线，一动是波段，波动还是很大的，只要把这三点做好以后，风险是完全可以控制的。2007-8-15 15:40:17
[商界在线]：希望广大网友在投资股指期货的时候，一定要注意牛经理说的这三点。现在广大投资者关注一个问题，股指期货推出以后，对股票市场会造成怎样的影响呢？现在我们请牛经理给大家讲解一下。2007-8-15 15:40:41
[嘉宾 牛云山]：现在股指期货推出以后有这样一个解读，把股指期货的推出视做一个利空，其实本身股指期货的推出不存在利空的因素，我们说利多力空是看他在一个什么样的位置抛出。股指期货在高位抛出，我觉得有往下走的可能性。2007-8-15 15:42:01
[嘉宾 牛云山]：如果它在相对的低位抛出，具有利多的性质。我觉得在适中的位置上抛出，都是中性的，在选股和持股上，有一些重组的题材，股指推出以后，一些大的蓝筹股会趋于活跃。2007-8-15 15:42:20
[嘉宾 牛云山]：我们从“5.30”这个大跌过程中，指标股对股指的控制影响相当大，我们看到在“5.30”跌到第三天的时候，很多跌了200-300，但是股指跌了不到10，这次上涨，我们可以看到深市是下跌的，有一段深市超过了上证，蓝筹股会趋回，有一些股会变成低价股，这是有可能的。2007-8-15 15:42:40
[商界在线]：咱们谈了股指期货对股市的影响之后，肯定很多投资者想认识股指期货，是否是只要我想投资，介入这个股指期货市场是否是直接参与的，是否所有的散户都可以参与到我们的股指期货市场里面？2007-8-15 15:43:10
[嘉宾 牛云山]：目前，都没有限制什么样的人进，我们看中的是投入的资金，现在我们的股市接近5000点，一手就是15万，如果3万、5万是不具备做股指期货的，自然而然这部分人就会被排出，如果你只有15万就去做，也是不现实的，你要投资股指期货，最少要有能够投资股指期货两手的资金，你做一手就已经是半仓了，你拥有30万的资金，我觉得才能够进入股指期货市场操作，否则资金太大，风险就太大了。2007-8-15 15:44:01
[嘉宾 牛云山]：还有年龄大，老年人，心理素质大的不要进入，因为股指期货推出以后，波会非常大，股指期货推出对股市的影响就是波动会加剧，其实我们现在看到的波动就已经很大，以后肯定是双向的，波动还会加大，这种情况下，心理素质不好是不行的，尤其是老年人不适合做。2007-8-15 15:45:40
[商界在线]：那您接触过客户中有没有老年人，或者心理素质差的做期货？2007-8-15 15:46:23
[嘉宾 牛云山]：也有，素质差不要做长线，就做短线，就博取短线的价差，但是老年人反映比较慢，很难适应，所以我们不提倡。还有就是借贷资金，千万不要借钱做期货，无疑于是自杀。好多人做股票会亏损，不是他不懂，而是一旦下跌，人往往都是这样，跌破心理承受能力，就不管了，就熬吧，他也想不到股票会变成20%。股票可以熬回来，但是股指期货是万万不能熬的。2007-8-15 15:47:18
[商界在线]：刚才谈到股指期货的交易时间上，除了对股市的趋势上有一个影响，那还有没有其他的影响呢？2007-8-15 15:48:29
[嘉宾 牛云山]：我们现在很多投资者，绝大部分都是散户，也就是说15万以下的人占大多数，尽管他们的资金不占有大多数，但是从数量上来讲，占的比例比较大。其实，开盘时间对他们来讲不公平。2007-8-15 15:49:08
[嘉宾 牛云山]：就像我说做股票，原来没有股指期货的时候，一开始涨就是体现股票，觉得涨了我就买，觉得要跌了我就卖出去。但是股指期货推出以后，有一部分走势要从股票市场转移到股指期货，就是说这些小资金铁定不能参与股指期货交易，这是很大的一件事，这很重要。2007-8-15 15:49:48
[嘉宾 牛云山]：这部分人愿意去做，也可以去选择一些基金，也可以委托别人，所有散户合起来搞一个帐户。我们知道，有个别的时间是剧烈的，当然大部分时间是平衡，就像我们上恒指，一下跌那么多，散户也需要套钱，大家怎么来规避这样的风险，我觉得很重要，这个交易时间其实很重要，大家千万不要去忽略它。2007-8-15 15:50:10
[商界在线]：有很多网友问，过去没有股指期货的投资经验，能不能在短时间内掌握股指期货的技巧，在短时间内很快地融入到股指期货市场当中？2007-8-15 15:50:38
[嘉宾 牛云山]：股票跟股指期货有不同的地方，最大的就是投资理念的问题，我刚才谈到过，股票市场指数占领。第二个是要快。技巧上来说，股票市场和股指期货都是用的K线，唯一的是股票长线的时间更长，股指期货的长线是一年两年。投资技巧，把时间上浓缩一下，就足以应付股指期货。2007-8-15 15:51:16
[嘉宾 牛云山]：我现在也搞的很多分层次的培训班，从培训的角度来说，效果非常好，短时间内使你掌握一些最简单的技巧，就能够很从容的应对股指期货，我想就八个字。瞬时交易，严格支损。你掌握这八个字，我想就没有什么问题。2007-8-15 15:51:47
[商界在线]：您被业界尊称为“短线教父”，但是您很谦虚，这里有一个问题，股民初入期货市场，应该做短线还是做长线好一些？2007-8-15 15:52:04
[嘉宾 牛云山]：刚进入期货市场的这批人，尤其是没有期货投资经验的人，一定做短线，千万不要做长线，为什么这么说呢？做长线，你会发现，很多人其实是给自己留仓的一个借口，盈利了就很高兴的走了，亏了就不愿意走了，股指要涨，但是期货本身的波动是相当大的，这种情况下做长线很危险。2007-8-15 15:52:50
[嘉宾 牛云山]：再一个毕竟是刚刚进入期货市场，我们知道所有短的东西是最容易掌握的，越近的东西越容易看清楚。短的趋势我们容易看出来。对于做期货的来说，短线交易和长线交易，短线交易就是走，长线交易就是跑，如果要想学会跑，就先学会走，如果走都没有学会，要想学会跑就很困难，对于刚刚进入期货市场的股民来说还是做短线比较好。2007-8-15 15:54:48
[嘉宾 牛云山]：现在波动大的时候达到几百点，就是小也达到100点，我们知道股指期货手续费是3%-5%，股票是千分之十，股指期货的成本也是股票的1/20，而且波动很大。我资金少，我就做了一手，实际上你已经达到了50%，50%在几百点里面是游刃有余的去做，盈利空间比较大。等你技术比较老道，心理也适应了股指期货的节奏，这时候可以做长线。2007-8-15 15:55:12
[商界在线]：我们股民小量资金的时候，做长线，长线被套牢了？2007-8-15 15:55:24
[嘉宾 牛云山]：实际上很多人被套住了才做长线，实际上盈利很高兴就走了，毕竟期货是保证金制度，尽管大的趋势是明确的，但是波动是很剧烈的，波动20%、30%是很容易的。2007-8-15 15:55:48
[商界在线]：股指期货推出以后，股民可以在证券公司交易也可以在期货公司交易，你认为在哪里交易更好呢？2007-8-15 15:56:03
[嘉宾 牛云山]：其实我觉得股指期货推出有很多证券公司要做，在哪儿做都可以，但是大家要知道一点，做股票和做期货不同点是什么？我是一个证券公司，我发条短信，推荐一个股票，大家可以买就行了。股指期货不能这么做，股指期货更重要的是对大家的培训，培训和现场指导，尤其是专业的现场指导。2007-8-15 15:56:43
[嘉宾 牛云山]：我们知道，重庆有很多的证券公司，这些证券公司也有专业的期货公司，这些期货公司可能在外地，证券营业部对客户的现场指导上不一定很到位，但是有些指导得很好也是可以的。在哪儿做不重要，关键是能否找到一个现场指导培训方面帮助最大的公司，这是最重要的。2007-8-15 15:58:12
[商界在线]：也就是说，广大股民刚刚进入股指期货的时候，肯定需要一个培训，指导？2007-8-15 15:58:26
[嘉宾 牛云山]：这个太重要了，一开始进来贸然做，连风险什么都不懂就去做，这种情况下无疑是在做赔货。2007-8-15 15:58:54
[商界在线]：我们也了解到，先融期货公司成为西南地区首家获得金融期货经纪业务资格的公司，我在这里向您表示祝贺。2007-8-15 15:59:24
[嘉宾 牛云山]：谢谢。2007-8-15 15:59:32
[商界在线]：我想问一下，期货公司具备什么样的条件才能获得金融期货经纪业务资格呢？2007-8-15 15:59:46
[嘉宾 牛云山]：获得金融期货经纪业务资格的条件还是很多，我们准备的资料很多，而且准备了2个多月的时间，方方面面的制度都要具备。另外就是股东，要求你的股东必须具备通过资格，而且要求你盈利。2007-8-15 16:00:45
[嘉宾 牛云山]：对于这次的金融期货经纪业务资格审查还是比较严格。因为审查的严格，包括资料准备的复杂性，所以审批的过程比较缓慢。当然，对期货公司的要求必须具备一定的数量，而且公司在几年之内要连续盈利，另外就是股东的资格，还是比较烦琐。我们这次有幸成为西南地区第一家获得金融期货经纪业务公司的牌照，非常的高兴。2007-8-15 16:01:15
[商界在线]：这也是证明实力的反映，很多没期货投资经验的人，都想了解开设期货开设帐户的情况，是否可以在多家期货公司同时开户呢？2007-8-15 16:02:32
[嘉宾 牛云山]：股民只能在一家公司做，不能在几家公司同时做。但是期货不一样，期货可以在多家的期货公司开设帐户交易，在交易之初可以多选几家，看谁的服务好。2007-8-15 16:03:15
[嘉宾 牛云山]：我们知道期货公司跟证券不一样，尤其是刚刚进入市场的投资者，没有期货的投资经验，也没有技巧，都一片空白，如果你进去一开始操作，就跟赌博一样，如果你选择一家好的期货公司，你对你的培训服务达到一个要求，你的盈利胜算很大。2007-8-15 16:03:49
[嘉宾 牛云山]：反之，你选择一家不好的公司或者服务跟不上的公司，你可能会在这方面吃亏，但是你一开始搞不清楚哪家公司，哪家服务好与不好，都是听别人说，自己心理没数，你可以多选几家体验一下。2007-8-15 16:04:02
[嘉宾 牛云山]：程序也并不复杂，只需要本人的身份证，期货公司开户人相对来说比较少，也挺快的。我们公司也专门有客户服务的，而且是上门服务，只要是重庆市或者区县，只要打一个电话，我们就上门给你开户。2007-8-15 16:04:25
[商界在线]：我们先融期货公司服务还比较周到。您是期货交易的“短线教父”，您可否在短线交易上给广大股民朋友教几手呢？2007-8-15 16:05:08
[嘉宾 牛云山]：我觉得股指期货推出以后，它的交易特点我们也研究了一下，总的来说跟商品期货交易没有太大的区别。商品期货的交割是实货交割，比如说买铜，到交割的时候就是交割铜。2007-8-15 16:06:27
[嘉宾 牛云山]：股指期货的交割是什么呢？是现金交割，是以指数，就是它的指数，比如每个月第三个星期的星期五，最后20分钟的平均价作为交割的价格进行交割，所以在一定程度上会相互影响的，期货现货会对指数产生影响，指数也会对期货现货产生影响。有些交割，可能现货对期货指数影响更大。2007-8-15 16:06:52
[嘉宾 牛云山]：所以我们觉得在操作过程中可以进行短线交易。短线交易是双底，形成双底以后，在双底又形成一个反转线，同样形成一个双顶，第一个顶不要去做，第二个顶，就形成熊市反转线的下翻，另外还形成一个警线，警线突破以后都可以去做，是入市的一个机会，而且成功率相当高。2007-8-15 16:07:40
[嘉宾 牛云山]：我们在期间运作，把盘整比作为小区间运作，进入小区间之后这个机会就来了，把小区间的上梁和下梁划分出来，都是买入的机会，而且上涨或下跌的波动会更大。2007-8-15 16:08:35
[嘉宾 牛云山]：第三个方法就是你还有回抽，一波下来就会往上回抽，比如回抽的幅度小于40%，一旦回抽结束，创新高或者创新低的概率是100%，只要回抽的幅度小于40%。这个回抽达到50%，基本上创新低和新高的概率就只有50%。同样，回抽达到60%，创新高和创新低只有30%。如果回抽达到100%，基本上没有了。2007-8-15 16:09:02
[嘉宾 牛云山]：今天我们没有一个提示板，所以只是口头的讲，对技术指标比较熟悉的人还能够掌握，一些新手听了之后还觉得是云里雾里，如果你想学，就来我们先融期货，把这些基本技术掌握了以后，你就可以反复运用，不需要你掌握很多的理论，就掌握一些简单的形态和一些技巧，你就能够盈利。2007-8-15 16:10:17
[商界在线]：就是一个简单的原则？2007-8-15 16:10:27
[嘉宾 牛云山]：对，反过来反过去用就行了，很多交易大师并不是他有好多技巧。好多交易大师盈利也仅仅用两三种工具，他反复的使用，其实就能够创造很多财富了，我们公司也一样，就用一招，而且也不需要看品种，最多看两种，看多了以后反而不知道选哪种。2007-8-15 16:11:05
[商界在线]：牛经理不愧是“短线教父”，短线操作的经验非常的深透，如果有机会的话，大家一定要先融期货听一下牛经理的讲解。很多股民现在就问，股指期货推出以后，我们股市应该怎样操作，是不是说，我一般可以炒股票，一般做股指期货，这样做会不会两边都顾不过来，或者有没有好的方法两边都赚钱？还有一个问题，我一旦选择同时做股票和做股指期货，我的资金怎样来进行分配达到合理的比率？2007-8-15 16:12:20
[嘉宾 牛云山]：这个问题很多人都在考验，我觉得是这样，股指期货推出以后，你如果资金量很大，你可以两样同时操作，尤其是有些人在选股上面，他选的股一直是领先的，这部分人实际上还是可以做股票，股指期货当然要做，因为他对单个的股票判断好，那么对股指期货的判断同样也很好。2007-8-15 16:17:30
[嘉宾 牛云山]：其实股指期货推出以后有一个最大的特点，我们知道它是保证金制度，即便你动用20%的资金，等于把你股票的仓位扩大了一倍。比如我100万，买100万的股票，我做股指期货，动用20%，等于持有了200万。我刚才说了，如果有大资金，如果有几千万，可以拿60%资金做股票，40%资金做股指期货。2007-8-15 16:18:06
[嘉宾 牛云山]：如果是小资金，就选择一方，要么做股指期货，要么做股票，如果这个分杈分不好就会有影响，如果你拿了股票，今后还会涨，但是大盘在跌，你平仓一下就平了，对于几十亿的资金一下不好出货，就需要在股指期货保值，你几十万保什么值，无非就在那半小时上面保值。2007-8-15 16:18:14
[嘉宾 牛云山]：你小资金，比如就是50万，你给30万过来做期货，20万做股票，30万放大了就没有了，即便只做半仓，也得150万的股票，所以那20万的股票就没有意义了。股票下跌过程中很难看破，从投机的角度来说很难去操作，这种情况下，就专心致志的做股票或者做期货，问题不大。2007-8-15 16:18:17
[商界在线]：好的，我们今天的节目时间到了，感谢牛经理为大家做了精彩的讲解，谢谢各位网友的参与。2007-8-15 16:18:29
[嘉宾 牛云山]：谢谢大家。2007-8-15 16:18:41
[商界在线]：如果您对我们的节目感兴趣，可以加入天天直播QQ群：33415424进行交流，欢迎明天同一时间继续关注我们的节目，再见！2007-8-15 16:19:37
